鹰眼预警：雷尔伟应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，雷尔伟发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.5亿元，同比下降11.74%；归母净利润为9081万元，同比下降28.44%；扣非归母净利润为8814.94万元，同比下降27.96%；基本每股收益0.76元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1800万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对雷尔伟2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.5亿元，同比下降11.74%；净利润为9081万元，同比下降28.44%；经营活动净现金流为1.09亿元，同比下降30.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为25.97%，9.29%，-11.74%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为33.09%，10.9%，-28.44%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为31.51%，11.65%，-27.96%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-11.74%，税金及附加同比变动26.77%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长33.62%，营业收入同比增长-11.74%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为9.91%、15.35%、23.24%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.36、1.23、1.2，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为38.66%，同比下降10.53%；净利率为20.16%，同比下降18.92%；净资产收益率（加权）为9.71%，同比下降50.69%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.83%、43.21%、38.66%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为32.92%，19.69%，9.71%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为87.78%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为15.04%，同比下降9.3%；流动比率为5.49，速动比率为4.94；总债务为5931.3万元，其中短期债务为5931.3万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.4亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.856%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为72.3万元，较期初变动率为303.98%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.92，同比下降39.91%；存货周转率为2.44，同比增长19.27%；总资产周转率为0.41，同比下降32.88%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.92，同比大幅下降至39.91%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.77，0.6，0.41，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.36、2.92、2.29，持续下降。

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责任编辑：小浪快报