鹰眼预警：长盈精密销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，长盈精密发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为152.03亿元，同比增长37.63%；归母净利润为4255.24万元，同比增长107.04%；扣非归母净利润为1707.3万元，同比增长102.14%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为8.47亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长盈精密2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为152.03亿元，同比增长37.63%；净利润为6852.01万元，同比增长110.3%；经营活动净现金流为9.37亿元，同比增长317.2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长13.85%，近三个季度增速持续下降。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.7亿元，且前三季度为-1亿元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为6亿元、-6.7亿元、0.7亿元，同比变动分别为408.91%、-210.27%、110.3%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动37.63%，销售费用同比变动-21.07%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为17.37%，同比下降0.35%；净利率为0.45%，同比增长107.48%；净资产收益率（加权）为0.75%，同比增长107.87%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.42%、17.43%、17.37%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期17.43%下降至17.37%，销售净利率由去年同期-6.02%增长至0.45%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.75%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.35%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为69.55%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为66.4%，同比增长1.37%；流动比率为1.01，速动比率为0.61；总债务为71.85亿元，其中短期债务为52.74亿元，短期债务占总债务比为73.41%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为48.79%，65.5%，66.4%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为19.4亿元，短期债务为52.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.37，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为19.4亿元，短期债务为52.7亿元，经营活动净现金流为9.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为55.92%、104.6%、121.64%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为17.4亿元，短期债务为52.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.171%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为15亿元、18.8亿元、18.2亿元，公司经营活动净现金流分别8.6亿元、-4.3亿元、9.4亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.6亿元，公司营运资金需求为27.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-26.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.22，同比增长17.73%；存货周转率为3.21，同比增长28.4%；总资产周转率为0.88，同比增长21.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.16%、0.25%、0.34%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1535.53%、925.49%、816.9%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为2.3亿元，较期初增长67.22%，所得税费用为-0.5亿元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为8.2亿元，较期初增长55.28%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.1亿元，较期初增长56.86%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报