鹰眼预警：天保基建营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，天保基建发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为24.65亿元，同比下降2.97%；归母净利润为2330.31万元，同比下降52.93%；扣非归母净利润为1066.28万元，同比增长117.24%；基本每股收益0.021元/股。

公司自2000年4月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.12亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天保基建2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.65亿元，同比下降2.97%；净利润为2342.36万元，同比下降52.71%；经营活动净现金流为8.45亿元，同比下降15.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为24.6亿元，同比下降2.97%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降52.93%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1亿元、0.5亿元、0.2亿元，同比变动分别为-49.78%、112.69%、-52.71%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长下降2.97%，营业成本同比上升37.06%，收入与成本变动背离。

报告期内，公司毛利率为31.14%，同比下降39.23%；净利率为0.95%，同比下降51.26%；净资产收益率（加权）为0.43%，同比下降52.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为59.77%、51.25%、31.14%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.63%，1.95%，0.95%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.43%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.78%，0.9%，0.43%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.28%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为40.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为66.26%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为57.42%，同比下降0.5%；流动比率为1.68，速动比率为0.19；总债务为30.68亿元，其中短期债务为18.46亿元，短期债务占总债务比为60.17%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为9.2亿元，短期债务为18.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.5，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为9.2亿元，短期债务为18.5亿元，经营活动净现金流为8.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为42.18%、54.54%、56.2%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7亿元，短期债务为18.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.419%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为41.68%，利息支出占净利润之比为846.9%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.13%、2.01%、2.2%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2亿元，较期初变动率为238.47%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为41.4亿元，公司营运资金需求为42.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为284.25，同比增长16.21%；存货周转率为0.18，同比增长29.74%；总资产周转率为0.19，同比下降9.23%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.46%、3.75%、4.25%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长46.41%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长46.41%，营业收入同比增长-2.97%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报