新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日，国投中鲁（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为17.27亿元，同比增长19.08%；归母净利润为9210.51万元，同比增长573.01%；扣非归母净利润为9691.09万元，同比增长328.89%；基本每股收益0.3513元/股。
公司自2004年6月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.18亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国投中鲁2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为17.27亿元，同比增长19.08%；净利润为1亿元，同比增长1292.32%；经营活动净现金流为2.63亿元，同比增长100.45%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长11.4%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 4.75亿 | 3.7亿 | 5.47亿 |
| 营业收入增速 | 31.48% | 28.51% | 11.4% |
• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-1.2亿元、-839万元、1亿元，较为波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | -1.21亿 | -839.02万 | 1亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.06%，同比增长39.45%；净利率为5.79%，同比增长1101.26%；净资产收益率（加权）为12.64%，同比增长551.43%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为22.06%，同比大幅增长39.45%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 16.87% | 15.82% | 22.06% |
| 销售毛利率增速 | -15.59% | -6.25% | 39.45% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.62%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 投入资本回报率 | -5.62% | -0.94% | 4.62% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降114.28%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 资产减值损失（元） | -3489.76万 | -753.53万 | -1614.62万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为60.46%，同比下降7.31%；流动比率为1.11，速动比率为0.44；总债务为12.31亿元，其中短期债务为12.07亿元，短期债务占总债务比为98.05%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为16.55，41.08，50.39，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 短期债务（元） | 13.83亿 | 12.7亿 | 12.07亿 |
| 长期债务（元） | 8357.42万 | 3092.88万 | 2394.79万 |
| 短期债务/长期债务 | 16.55 | 41.08 | 50.39 |
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.5亿元，短期债务为12.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.21，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 2.69亿 | 1.64亿 | 2.49亿 |
| 短期债务（元） | 13.83亿 | 12.7亿 | 12.07亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.19 | 0.13 | 0.21 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.5亿元，短期债务为12.1亿元，经营活动净现金流为2.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 1.67亿 | 2.95亿 | 5.12亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 14.45亿 | 13.14亿 | 12亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 现金比率 | 0.18 | 0.11 | 0.19 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.2亿元，短期债务为12.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.644%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 2.07亿 | 1.28亿 | 2.2亿 |
| 短期债务（元） | 13.83亿 | 12.7亿 | 12.07亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 1.42% | 1.1% | 0.64% |
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为89.51%，利息支出占净利润之比为41.91%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 总债务/负债总额 | 91.2% | 85.89% | 89.51% |
| 利息支出/净利润 | -30.95% | -471.62% | 41.91% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.4亿元，公司营运资金需求为10亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-8.6亿元。
| 项目 | 20221231 |
| 现金支付能力（元） | -8.6亿 |
| 营运资金需求（元） | 10.05亿 |
| 营运资本（元） | 1.45亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.32，同比增长21.39%；存货周转率为1.56，同比增长13.94%；总资产周转率为0.75，同比增长23.54%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长373.89%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 506.63万 |
| 本期在建工程（元） | 2400.86万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.4亿元，同比增长24.08%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售费用（元） | 9125.44万 | 1.1亿 | 1.37亿 |
| 销售费用增速 | -23.27% | 20.91% | 24.08% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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