鹰眼预警：合兴股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，合兴股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为14.61亿元，同比增长2.7%；归母净利润为1.9亿元，同比下降2.37%；扣非归母净利润为1.78亿元，同比下降1.29%；基本每股收益0.47元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.21亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对合兴股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.61亿元，同比增长2.7%；净利润为1.9亿元，同比下降2.37%；经营活动净现金流为2.39亿元，同比增长93.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为14.6亿元，同比增长2.7%，去年同期增速为18.32%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为44.23%，2.76%，-2.37%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.7%，净利润同比下降2.37%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长1344.88%，营业收入同比增长2.7%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为30.34%，同比下降1.91%；净利率为13.03%，同比下降4.93%；净资产收益率（加权）为12.53%，同比下降13.53%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为18.91%，14.49%，12.53%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为19.36%，同比下降4.01%；流动比率为3.66，速动比率为1.97；总债务为1868.28万元，其中短期债务为1315.23万元，短期债务占总债务比为70.4%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为0.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.438%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为549.2万元，较期初变动率为117.38%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为447.69%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.97，同比下降7.38%；存货周转率为2.03，同比下降21.54%；总资产周转率为0.77，同比下降11.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0%、0.01%、0.09%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为86929.41%、38116.71%、1122.7%，持续下降。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为20.11%、26.04%、26.97%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.3亿元，较期初增长51.13%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.9亿元，较期初增长67.8%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报