鹰眼预警：东江环保营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，东江环保发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为38.78亿元，同比下降3.41%；归母净利润为-5.02亿元，同比下降412.17%；扣非归母净利润为-5.47亿元，同比下降453.81%；基本每股收益-0.57元/股。

公司自2012年4月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为9.59亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东江环保2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为38.78亿元，同比下降3.41%；净利润为-5.69亿元，同比下降464.92%；经营活动净现金流为2.84亿元，同比下降27.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为38.8亿元，同比下降3.41%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-28.49%，-46.98%，-412.17%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-25.19%，-42.8%，-453.81%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-5.7亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.41%，税金及附加同比变动14.76%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为9.7亿元、3.9亿元、2.8亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.92、2.51、-0.5，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为15.74%，同比下降42.74%；净利率为-14.66%，同比下降477.78%；净资产收益率（加权）为-11.59%，同比下降431.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为34.12%、27.48%、15.74%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.06%，3.88%，-14.66%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.59%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.85%，3.5%，-11.59%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.65%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2.6亿元，同比下降169.18%。

报告期内，公司资产负债率为59.2%，同比增长9.86%；流动比率为0.88，速动比率为0.69；总债务为46.1亿元，其中短期债务为15.34亿元，短期债务占总债务比为33.26%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为48.45%，53.88%，59.2%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.8亿元，短期债务为15.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.51，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.8亿元，短期债务为15.3亿元，经营活动净现金流为2.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.27、0.1、0.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为60.62%、82.21%、96.52%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.25、0.17、0.17，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.5亿元，较期初变动率为32.12%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.33%、3.81%、4.95%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长32.12%，营业成本同比增长12.24%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-3.3亿元、-2.3亿元、-7亿元，持续为负数。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-2.6亿元，营运资本为-4.3亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.62，同比下降13.77%；存货周转率为5.44，同比下降23.53%；总资产周转率为0.33，同比下降8.57%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为7.71，7.12，5.44，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.01%、0.05%、0.55%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为19796.06%、4851.44%、682.81%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为8.53%、8.66%、9.56%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.56%、4.66%、5.55%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.04、0.94、0.9，持续下降。

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责任编辑：小浪快报