鹰眼预警：海南瑞泽营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，海南瑞泽发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为19.33亿元，同比下降30.43%；归母净利润为-4.94亿元，同比增长56.72%；扣非归母净利润为-6.95亿元，同比增长39.77%；基本每股收益-0.43元/股。

公司自2011年6月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.14亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海南瑞泽2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.33亿元，同比下降30.43%；净利润为-5.41亿元，同比增长53.02%；经营活动净现金流为-2695.74万元，同比下降4.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为19.3亿元，同比大幅下降30.43%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降30.43%，净利润同比增长53.02%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-11.5亿元、-5.4亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-11.5亿元、-5.4亿元，同比变动分别为111.74%、-2486.06%、53.02%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-30.43%，销售费用同比变动27.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为12.7%、-4.32%、-30.43%持续下降，应收账款较期初变动分别为-11.98%、-6.4%、5.56%持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.6亿元、-0.3亿元、-0.3亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为12.14%，同比下降7.42%；净利率为-28%，同比增长32.47%；净资产收益率（加权）为-28.27%，同比增长35.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.46%、13.11%、12.14%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期13.11%下降至12.14%，销售净利率由去年同期-41.46%增长至-28%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-28.27%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-14.54%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为2.3亿元，较期初变动率为-40.79%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-5亿元，同比增长42.85%。

报告期内，公司资产负债率为67.34%，同比增长6.53%；流动比率为1.66，速动比率为1.61；总债务为14.71亿元，其中短期债务为3.23亿元，短期债务占总债务比为21.97%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为50.59%，63.21%，67.34%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为3.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.79，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为3.2亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.13、-0.01、-0.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为55.52%、89.31%、98.98%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.38、0.24、0.17，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.2亿元，短期债务为3.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.442%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.8亿元，较期初变动率为66.41%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.15，同比下降30%；存货周转率为9.67，同比增长13.83%；总资产周转率为0.38，同比下降16.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.15，同比大幅下降至30%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为26.76%、29.29%、37.82%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.5亿元，较期初增长117.57%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长27.01%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报