鹰眼预警：*ST亚联营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，*ST亚联发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为16.57亿元，同比下降15.25%；归母净利润为-9157.09万元，同比增长68.3%；扣非归母净利润为-7339.71万元，同比增长80.61%；基本每股收益-0.2329元/股。

公司自2009年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为5430.72万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST亚联2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.57亿元，同比下降15.25%；净利润为-6914.17万元，同比增长77.58%；经营活动净现金流为1.72亿元，同比增长250%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为16.6亿元，同比下降15.25%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.25%，净利润同比增长77.58%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为9.92%、14.91%、19%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长33.03%，营业成本同比增长-13.52%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.03%，营业收入同比增长-15.25%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.25%，经营活动净现金流同比增长250%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为17.63%，同比下降8.53%；净利率为-4.17%，同比增长73.54%；净资产收益率（加权）为74.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为17.63%，同比下降8.53%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期21.22%下降至17.63%，销售净利率由去年同期-14.23%增长至-4.17%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-34.39%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为39.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为93.26%，同比下降6.4%；流动比率为0.9，速动比率为0.67；总债务为904.6万元，其中短期债务为904.6万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.5亿元，短期债务为904.6万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.857%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-2亿元、-0.7亿元、-5.5亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.49，同比下降13.77%；存货周转率为6.92，同比下降20.08%；总资产周转率为1.1，同比增长29.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为8.63，6.3，5.49，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为17.58，10.01，6.92，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.07%、13.85%、34.67%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.46%、6.89%、21.01%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报