鹰眼预警：杭氧股份净资产收益率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，杭氧股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为128.03亿元，同比增长7.79%；归母净利润为12.1亿元，同比增长1.37%；扣非归母净利润为11.26亿元，同比下降2.27%；基本每股收益1.25元/股。

公司自2010年5月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为16.56亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对杭氧股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为128.03亿元，同比增长7.79%；净利润为12.84亿元，同比增长0.71%；经营活动净现金流为14.37亿元，同比增长13.89%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长4.15%，近三个季度增速持续下降。

报告期内，公司毛利率为25.49%，同比增长3.44%；净利率为10.03%，同比下降6.56%；净资产收益率（加权）为15.79%，同比下降9.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期24.64%增长至25.49%，销售净利率由去年同期10.73%下降至10.03%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.79%，同比下降9.57%。

报告期内，公司资产负债率为53.43%，同比增长4.66%；流动比率为1.65，速动比率为1.33；总债务为47.89亿元，其中短期债务为12.08亿元，短期债务占总债务比为25.22%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.91，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.28、1.05、0.91，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为32.9亿元，短期债务为12.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.132%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为12.5亿元，较期初变动率为52.49%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为7.25%、8.89%、11.84%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长52.49%，营业成本同比增长6.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为35.88%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为6.4亿元，较期初变动率为542.63%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.4，同比下降3.52%；存货周转率为4.24，同比增长4.23%；总资产周转率为0.73，同比下降6.88%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.36、2.26、1.94，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.9亿元，较期初增长84.45%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.3亿元，较期初增长246.36%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1%、1.11%、1.14%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报