鹰眼预警：飞乐音响营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，飞乐音响（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为33.34亿元，同比下降27.07%；归母净利润为3.11亿元，同比增长168.8%；扣非归母净利润为-1.7亿元，同比增长59.93%；基本每股收益0.124元/股。

公司自1990年12月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为4.39亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对飞乐音响2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为33.34亿元，同比下降27.07%；净利润为3.06亿元，同比增长167.79%；经营活动净现金流为-4072.55万元，同比下降218.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为33.3亿元，同比下降27.07%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降27.07%，净利润同比增长167.79%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降27.07%，净利润为3.1亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为3.1亿元，扣非净利润为-1.7亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4.3亿元、-4.5亿元、3.1亿元，同比变动分别为124.67%、-204.24%、167.79%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为3.1亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.13低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.05、-0.08、-0.13，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为21.72%，同比下降12.87%；净利率为9.18%，同比增长192.95%；净资产收益率（加权）为13.68%，同比增长173.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为21.72%，同比大幅下降12.87%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期24.93%下降至21.72%，销售净利率由去年同期-9.87%增长至9.18%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为175.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为47.78%，同比下降31.79%；流动比率为2.76，速动比率为2.26；总债务为12.38亿元，其中短期债务为1.58亿元，短期债务占总债务比为12.75%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.01、0.01、-0.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为15.2亿元，短期债务为1.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.287%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.4亿元、-0.3亿元、-4.2亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.8亿元、1.2亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、0.3亿元、-0.4亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4.6亿元、-6.3亿元、-12亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.8，同比下降1.25%；存货周转率为3.11，同比下降4.23%；总资产周转率为0.54，同比下降1.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报