鹰眼预警：二六三营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，二六三发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为8.95亿元，同比增长0.45%；归母净利润为3203.02万元，同比下降4.07%；扣非归母净利润为173.05万元，同比增长104.98%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为7.36亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对二六三2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.95亿元，同比增长0.45%；净利润为3982.74万元，同比下降0.4%；经营活动净现金流为1.12亿元，同比下降12.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.45%，净利润同比下降0.4%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长67.12%，营业成本同比增长5.85%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长67.12%，营业收入同比增长0.45%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.45%，经营活动净现金流同比下降12.27%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.2亿元、1.3亿元、1.1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为48.37%，同比下降5.17%；净利率为4.45%，同比下降0.84%；净资产收益率（加权）为1.43%，同比下降2.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为55.28%、51.01%、48.37%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为36.3%，4.49%，4.45%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.43%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.74%，1.46%，1.43%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.43%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为69.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比增长66.02%。

报告期内，公司资产负债率为15.24%，同比下降1.63%；流动比率为3.4，速动比率为3.37；总债务为1291.89万元，其中短期债务为1291.89万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.58、0.38、0.3，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为44.49、28.01、25.79，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长27.21%，营业成本同比增长5.85%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为33.23%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为99.97%。

报告期内，公司应收帐款周转率为14.26，同比增长9.72%；存货周转率为49.18，同比下降12.08%；总资产周转率为0.32，同比增长3.31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为63.1，55.93，49.18，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长843.6%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报