鹰眼预警：龙建股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，龙建股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为169.59亿元，同比增长11.59%；归母净利润为3.49亿元，同比增长29.95%；扣非归母净利润为3.39亿元，同比增长29.37%；基本每股收益0.34元/股。

公司自1994年4月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为1.54亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.35元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙建股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为169.59亿元，同比增长11.59%；净利润为4亿元，同比增长25.22%；经营活动净现金流为9.98亿元，同比增长179.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为169.6亿元，同比增长11.59%，去年同期增速为28.39%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.59%，税金及附加同比变动-10.88%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长433.54%，营业收入同比增长11.59%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.83%，营业收入同比增长11.59%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为10.95%，同比下降12.75%；净利率为2.36%，同比增长12.21%；净资产收益率（加权）为13.98%，同比增长32.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.95%，同比大幅下降12.75%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为9.36%、12.55%、10.95%，同比变动分别为4.46%、34.12%、-12.75%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期12.55%下降至10.95%，销售净利率由去年同期2.1%增长至2.36%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.18%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为86.12%，同比增长1.49%；流动比率为1.02，速动比率为0.95；总债务为147.4亿元，其中短期债务为58.52亿元，短期债务占总债务比为39.7%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为274.26%、313.96%、326.82%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.49，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为52.69%，利息支出占净利润之比为166.53%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为7.6亿元，较期初变动率为83.13%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长83.13%，营业成本同比增长13.63%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-23.5亿元，营运资本为3.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为27.3亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.41，同比下降6.27%；存货周转率为9.95，同比增长21.77%；总资产周转率为0.57，同比下降5.48%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为28.36%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为22.3亿元，较期初增长41.11%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长28.76%。

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责任编辑：小浪快报