鹰眼预警：中航光电经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月16日，中航光电发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为158.38亿元，同比增长23.09%；归母净利润为27.17亿元，同比增长36.47%；扣非归母净利润为26.21亿元，同比增长36.95%；基本每股收益1.7249元/股。

公司自2007年11月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为17.9亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中航光电2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为158.38亿元，同比增长23.09%；净利润为29.01亿元，同比增长36.47%；经营活动净现金流为21.18亿元，同比增长2.72%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.73低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为36.54%，同比下降1.24%；净利率为18.32%，同比增长10.87%；净资产收益率（加权）为16.82%，同比下降7.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为36.54%，同比下降1.24%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期37%下降至36.54%，销售净利率由去年同期16.52%增长至18.32%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为16.82%，同比下降7.68%。

报告期内，公司资产负债率为41.84%，同比增长1.81%；流动比率为2.07，速动比率为1.65；总债务为49.59亿元，其中短期债务为49.19亿元，短期债务占总债务比为99.19%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至122.98。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.87、1.57、1.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为99.5亿元，短期债务为49.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.23%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.3亿元，较期初变动率为131.56%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长131.56%，营业成本同比增长23.99%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为67.82%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为19.2亿元，较期初变动率为138.19%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.42，同比增长17.45%；存货周转率为1.98，同比下降8.08%；总资产周转率为0.54，同比下降3.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.72，2.16，1.98，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.6，0.56，0.54，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为11.4亿元，较期初增长125.18%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报