鹰眼预警：湘油泵应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月16日，湘油泵发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为16.24亿元，同比增长0.15%；归母净利润为1.7亿元，同比下降11.1%；扣非归母净利润为1.58亿元，同比增长2.8%；基本每股收益0.82元/股。

公司自2016年10月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.16亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对湘油泵2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.24亿元，同比增长0.15%；净利润为1.74亿元，同比下降7.69%；经营活动净现金流为1.38亿元，同比下降2.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为79.14%，14.35%，-11.1%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为45.56%，36.94%，2.8%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.15%，净利润同比下降7.69%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.15%，税金及附加同比变动-7.19%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长35.74%，营业收入同比增长0.15%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.15%，经营活动净现金流同比下降2.41%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.79低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.06%，同比下降0.23%；净利率为10.73%，同比下降7.83%；净资产收益率（加权）为11.33%，同比下降18.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.77%、25.1%、25.06%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.97%，11.65%，10.73%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为19.2%，13.91%，11.33%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为42.88%，同比下降3.19%；流动比率为1.77，速动比率为1.32；总债务为6.71亿元，其中短期债务为4.46亿元，短期债务占总债务比为66.41%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.8亿元，短期债务为4.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.92、0.79、0.56，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.7亿元，短期债务为4.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.846%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.02%、1.2%、1.38%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.18%，营业成本同比增长0.23%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为212.82%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.4亿元、2.2亿元、2.4亿元，公司经营活动净现金流分别1.4亿元、1.4亿元、1.4亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.8亿元，公司营运资金需求为7.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.63，同比下降13.91%；存货周转率为3.14，同比下降18.15%；总资产周转率为0.6，同比下降6.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4，3.83，3.14，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.72%、14.32%、14.47%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.67，0.64，0.6，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长431.62%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报