鹰眼预警：芯能科技投入资本回报率低于7%

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月16日，芯能科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为6.5亿元，同比增长46%；归母净利润为1.92亿元，同比增长74.1%；扣非归母净利润为1.87亿元，同比增长101.57%；基本每股收益0.38元/股。

公司自2018年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.1亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对芯能科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.5亿元，同比增长46%；净利润为1.92亿元，同比增长74.1%；经营活动净现金流为5.73亿元，同比增长51.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为328.11%，112.53%，101.57%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动46%，销售费用同比变动345.75%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为54.9%，同比增长0.15%；净利率为29.47%，同比增长19.25%；净资产收益率（加权）为11.37%，同比增长61.74%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.12%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为49.7%，同比增长1.92%；流动比率为0.73，速动比率为0.7；总债务为15.4亿元，其中短期债务为4.61亿元，短期债务占总债务比为29.92%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为45.21%，48.76%，49.7%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.02，0.77，0.73，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.1亿元，短期债务为4.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.66，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.7、0.57、0.54，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为75.76%、83.67%、87.25%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.23、0.22、0.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为88.31%，利息支出占净利润之比为40.03%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为450.8万元，较期初变动率为37.16%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.7%、0.8%、1.1%，持续增长。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.3亿元，较期初变动率为55.29%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为384.4万元，较期初变动率为213.97%。

报告期内，公司应收帐款周转率为10.17，同比增长94.3%；存货周转率为11.65，同比增长149.76%；总资产周转率为0.2，同比增长30.35%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.3亿元，较期初增长86.95%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为572.6万元，较期初增长936.83%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为265.7万元，同比增长345.75%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报