新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月15日,成飞集成发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为15.24亿元,同比增长20.21%;归母净利润为5841.62万元,同比增长4.82%;扣非归母净利润为3866.28万元,同比增长23.47%;基本每股收益0.1628元/股。
公司自2007年12月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为3.16亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对成飞集成2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为15.24亿元,同比增长20.21%;净利润为9509.58万元,同比增长4.03%;经营活动净现金流为8790.45万元,同比增长76.38%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动20.21%,税金及附加同比变动-6.76%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 9.84亿 | 12.68亿 | 15.24亿 |
营业收入增速 | -41.26% | 28.91% | 20.21% |
税金及附加增速 | -49.7% | -5.57% | -6.76% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长32.89%,营业收入同比增长20.21%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | -41.26% | 28.91% | 20.21% |
应收账款较期初增速 | -23.71% | -0.45% | 32.89% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.92低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 1.07亿 | 4983.92万 | 8790.45万 |
净利润(元) | 1.33亿 | 9141.2万 | 9509.58万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.8 | 0.55 | 0.92 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为13.43%,同比下降25.4%;净利率为6.24%,同比下降13.46%;净资产收益率(加权)为1.34%,同比下降4.29%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为13.43%,同比大幅下降25.4%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 16.31% | 18% | 13.43% |
销售毛利率增速 | 18.82% | 10.41% | -25.4% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为16.31%、18%、13.43%,同比变动分别为18.82%、10.41%、-25.4%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 16.31% | 18% | 13.43% |
销售毛利率增速 | 18.82% | 10.41% | -25.4% |
• 销售净利率较为波动。报告期内,公司一季度至四季度的销售净利率分别为6.07%、0.51%、0.56%、-0.9%,同比变动分别为60.86%、73.63%、-82.26%、16995.26%,销售净利率较为波动。
项目 | 20220331 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
销售净利率 | 6.07% | 0.51% | 0.56% | -0.9% |
销售净利率增速 | 60.86% | 73.63% | -82.26% | 16995.26% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为13.56%,7.21%,6.24%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售净利率 | 13.56% | 7.21% | 6.24% |
销售净利率增速 | -69.15% | -46.82% | -13.46% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为1.34%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 4.65% | 1.4% | 1.34% |
净资产收益率增速 | -84.66% | -69.89% | -4.29% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为4.65%,1.4%,1.34%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 4.65% | 1.4% | 1.34% |
净资产收益率增速 | -84.66% | -69.89% | -4.29% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为1.23%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | 4.29% | 1.3% | 1.23% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内,前五大客户销售额/销售总额比值为77.94%,客户过于集中。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
前五大客户销售占比 | 71.12% | 75.85% | 77.94% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为27.45%,同比增长26%;流动比率为1.39,速动比率为1.01;总债务为4.53亿元,其中短期债务为3.87亿元,短期债务占总债务比为85.55%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.76,1.69,1.39,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
流动比率(倍) | 1.76 | 1.69 | 1.39 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至5.92。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
短期债务(元) | 1.67亿 | 1.83亿 | 3.87亿 |
长期债务(元) | 1.01亿 | 1.82亿 | 6544.4万 |
短期债务/长期债务 | 1.65 | 1 | 5.92 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2亿元,短期债务为3.9亿元,广义货币资金/短期债务为0.51,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 2.75亿 | 3.42亿 | 1.99亿 |
短期债务(元) | 1.67亿 | 1.83亿 | 3.87亿 |
广义货币资金/短期债务 | 1.64 | 1.87 | 0.51 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2亿元,短期债务为3.9亿元,经营活动净现金流为0.9亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 3.82亿 | 3.91亿 | 2.87亿 |
短期债务+财务费用(元) | 1.7亿 | 1.87亿 | 3.92亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.19,现金比率低于0.25。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
现金比率 | 0.39 | 0.42 | 0.19 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.28、0.24、0.19,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
现金比率 | 0.28 | 0.24 | 0.19 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.02、0.94、0.44,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 2.75亿 | 3.42亿 | 1.99亿 |
总债务(元) | 2.69亿 | 3.65亿 | 4.53亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.02 | 0.94 | 0.44 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为1.5亿元,短期债务为3.9亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.057%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 1.69亿 | 1.86亿 | 1.53亿 |
短期债务(元) | 1.67亿 | 1.83亿 | 3.87亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.68% | 1.55% | 1.06% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为2.2亿元,较期初变动率为40.57%。
项目 | 20211231 |
期初应付票据(元) | 1.57亿 |
本期应付票据(元) | 2.21亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元,筹资活动净现金流为-0.3亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 8790.45万 |
投资活动净现金流(元) | -1.01亿 |
筹资活动净现金流(元) | -2751.58万 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为4.1亿元,公司营运资金需求为5.3亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-1.2亿元。
项目 | 20221231 |
现金支付能力(元) | -1.17亿 |
营运资金需求(元) | 5.28亿 |
营运资本(元) | 4.12亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.75,同比增长3.46%;存货周转率为3.41,同比增长4.56%;总资产周转率为0.26,同比增长7.95%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.1亿元,较期初增长248.94%。
项目 | 20211231 |
期初在建工程(元) | 3254.7万 |
本期在建工程(元) | 1.14亿 |
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责任编辑:小浪快报
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