鹰眼预警：华正新材营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月15日，华正新材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为32.86亿元，同比下降9.23%；归母净利润为3607.99万元，同比下降84.85%；扣非归母净利润为1496.04万元，同比下降91.26%；基本每股收益0.25元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.91亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华正新材2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.86亿元，同比下降9.23%；净利润为4063.88万元，同比下降83.08%；经营活动净现金流为3.88亿元，同比增长40.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为32.9亿元，同比下降9.23%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降84.85%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降91.26%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、2.4亿元、0.4亿元，同比变动分别为22.9%、90.63%、-83.08%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.23%，税金及附加同比变动34.45%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.23%，经营活动净现金流同比增长40.77%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为12.98%，同比下降21.36%；净利率为1.24%，同比下降81.36%；净资产收益率（加权）为2.21%，同比下降85.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为18.92%、16.51%、12.98%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.24%，同比大幅下降81.36%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.21%，同比大幅下降85.61%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.83%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为69.91%，同比增长4%；流动比率为1，速动比率为0.84；总债务为28.98亿元，其中短期债务为18.63亿元，短期债务占总债务比为64.3%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为57.72%，67.22%，69.91%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.8亿元，短期债务为18.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.31，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.8亿元，短期债务为18.6亿元，经营活动净现金流为3.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为92.17%、152.58%、170.78%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.32、0.23、0.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为73.49%，利息支出占净利润之比为107.75%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4亿元、11.3亿元、5.5亿元，公司经营活动净现金流分别1.7亿元、2.8亿元、3.9亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-6亿元、-3.1亿元、-3.3亿元，持续为负数。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为12.1亿元，营运资本为-604.9万元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-12.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.42，同比下降24.93%；存货周转率为6.73，同比下降23.54%；总资产周转率为0.61，同比下降27.6%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.42，同比大幅下降至24.93%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为6.73，同比大幅下降23.54%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为19.3亿元，较期初增长65.73%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.9亿元，较期初增长201.64%，所得税费用为-0.3亿元。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报