鹰眼预警：鹏翎股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，鹏翎股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为8.07亿元，同比增长13.76%；归母净利润为5709.19万元，同比增长29.65%；扣非归母净利润为4960.29万元，同比增长30.96%；基本每股收益0.0803元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.24亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鹏翎股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.07亿元，同比增长13.76%；净利润为5709.19万元，同比增长29.65%；经营活动净现金流为760.73万元，同比下降91.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、0.4亿元、0.6亿元，同比变动分别为6.34%、-22.93%、29.65%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动13.76%，销售费用同比变动-29.76%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动13.76%，税金及附加同比变动-6.29%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长129.45%，营业收入同比增长13.76%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.76%，经营活动净现金流同比下降91.73%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1亿元、0.9亿元、760.7万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.13低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为21.91%，同比下降2.27%；净利率为7.08%，同比增长13.97%；净资产收益率（加权）为3.07%，同比增长57.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为23.66%、22.42%、21.91%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.42%下降至21.91%，销售净利率由去年同期6.21%增长至7.08%。

报告期内，公司资产负债率为24.48%，同比增长22.61%；流动比率为3.07，速动比率为2.15；总债务为2.25亿元，其中短期债务为1.25亿元，短期债务占总债务比为55.56%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为77.72%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长77.72%，营业成本同比增长14.51%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为501万元，较期初变动率为512.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.16%、0.27%、0.39%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.3亿元，较期初变动率为52.09%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.54，同比增长17.63%；存货周转率为1.65，同比增长14.78%；总资产周转率为0.32，同比增长33.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为10.8%、12.84%、15.55%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报