鹰眼预警：嘉应制药存货/资产总额比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月14日，嘉应制药发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为2.52亿元，同比增长21.14%；归母净利润为418.58万元，同比增长244.64%；扣非归母净利润为416.09万元，同比增长340.59%；基本每股收益0.0082元/股。

公司自2007年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为6315.08万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对嘉应制药2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.52亿元，同比增长21.14%；净利润为418.58万元，同比增长244.64%；经营活动净现金流为496.95万元，同比下降70.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、-289.4万元、418.6万元，同比变动分别为21.93%、-120.82%、244.64%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.14%，营业成本同比下降0.91%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长34.44%，营业收入同比增长21.14%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.14%，经营活动净现金流同比下降70.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为75.97%，同比增长7.57%；净利率为1.66%，同比增长219.4%；净资产收益率（加权）为0.61%，同比增长238.64%。

报告期内，公司资产负债率为15.29%，同比下降23.41%；流动比率为5.12，速动比率为4.19；总债务为3110.54万元，其中短期债务为3110.54万元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.3，同比增长53.61%；存货周转率为0.78，同比增长0.79%；总资产周转率为0.31，同比增长25.72%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为8.73%、9.93%、10.25%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.5亿元，同比增长31.2%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为51.5%、54.28%、58.79%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报