北上资金大幅调仓，周增200亿两融跑步入场，宁德582亿定增机构高喊买入

投资研报

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　　Wind资讯

　　周五，A股市场放量高位震荡，半导体板块领跌，机构分歧严重。两融续创新高，本周增加超过200亿元。宁德时代582亿定增预案发布后，股价表现出人意料，低开高走红盘报收，且多家机构给予买入评级。

　　截至8月13日收盘，上证指数跌0.24%报收于3516.30点；深成指跌0.69%报收于14799.03点；创业板指跌1.22%报收于3345.13点，万得全A总成交1.28万亿。

　　//  成交额连续18天超万亿  // 

　　周五，A股市场放量震荡，全天成交额超达1.28万亿，较昨日基本持平，并连续18个交易日成交额超1.2万亿。从技术指标上看，7月28日探底以来，市场整体呈现连续反弹行情，近几日股指虽有所调整，但上升趋势依旧保持完好。

　　//  机构博弈半导体板块  // 

　　从8月13日市场整体情况来看，多数板属于正常波动，而半导体板块成为市场杀跌主力，相关板块整体跌幅超过3%。

　　事实上，半导体板块调整或因前期涨幅较大所致。以半导体产业指数为例，5-7月，三个月时间累计涨幅超过60%，8月以来维持高位震荡，当前上升趋势是否结束还有待观察。

　　此外，对于半导体板块上市公司，机构博弈同样激烈。8月13日，芯片龙头公司兆易创新大跌8.42%，成交额超57亿元。从盘后龙虎榜来看，3家机构席位合计净买入4.27亿元，深股通席位买入5.36亿，卖出3.85亿，净买入约1.5亿元。与此同时，4家机构席位合计净卖出11.77亿元。

　　//  宁德时代582亿定增股价无恙  // 

　　8月12日晚间，宁德时代582亿定增预案引发市场热议，然而次日公司股价的走势却让人颇感意外。8月13日，公司股价大幅低开逾4%，开盘后快速飙升翻红，早盘一度涨幅超过5%，随后股价回落，基本维持在500元附近窄幅震荡，截至收盘，微涨0.01%，报收于502.05元/股，成交额创出140亿元天量。

　　从8月13日深股通十大活跃个股来看，北上资金全天净卖出7.83亿元，成交额超42亿元，占当天成交额的30%。

　　有业内人士认为，宁德时代在股价高位时点发起巨额增资，容易引起市场或相关板块的较大波动。对此，宁德时代回应媒体称，定增是公司整体的长期战略规划，需要有一部分资金匹配。按监管规定，定增最高可以到30%，而此次582亿按市值计算占比不到6%。同时，此次定增面向不超过35名特定对象，并不存在大家认为的会对市场造成冲击。

　　中信证券指出，公司公告拟定增募资不超过582亿元用于动力与储能电池产能建设，并继续投入先进技术研发，加深自身护城河，夯实其在动力电池和储能电池的全球领先地位。目前全球汽车电动化趋势较为确定，高端动力电池持续紧缺，同时全球储能市场临近爆发，公司作为全球能源变革的创新驱动者，有望充分享受行业爆发成长，成长确定性高，具备长期投资价值，维持目标价754元/股，继续推荐，维持“买入”评级。

　　中金表示，宁德时代定增计划加快产能建设，有望加速抢占动力和储能领域的份额，同时公司将受益于储能市场需求超预期的可能性，上调未来两年的盈利预测。分析师曾韬等在报告中指出，随着新能源车进入景气向上拐点，以及储能电池市场逐渐爆发，预计2021-2025年两大市场需求将分别保持54%、70%以上年复合增速。维持公司2021年盈利预测为110亿元人民币，分别上调2022/2023年盈利预测20%/40%至240亿/380亿元。维持跑赢行业评级，给予2023年目标市盈率为40倍，对应目标价653元。

　　//  主力资金净流出1600多亿元  // 

　　从本周行业资金流向来看，主力资金净流出1600多亿元，行业板块大幅流出。其中信息技术板块净流出超600亿元，位居首位；工业板块净流出额亦超400亿元，紧随其后；材料、医疗保健板块净流出额亦较多。仅金融、日常消费、房地产等板块小幅净流入。

　　//  北上资金大幅调仓  // 

　　8月13日，北上资金净流出12.38亿元，连续3天小幅净流出，本周北上资金表现较为谨慎，单日小幅波动，累计净流入12.76亿元。从近期北上资金的动向来看，无明显的趋势性特征。

　　近期北上资金虽然变动不大，但调仓却较为频繁，从北上资金本周前4天（8.9-8.12）持股变动来看，有20家公司净买入金额超3亿元，区间增持金额最多的是三一重工，增持金额超过15亿元，4天时间净买入5201.36万股；此外，浙江鼎力、三花智控、中信证券、美的集团、药明康德（维权）、中远海控、晶盛机电等公司净买入金额均超过5亿元。

　　（注：增减持金额 = 增减持数量 * 8月12日收盘价，下同）

　　以下为净买入金额超3亿元公司：

　　在北上资金大笔买入的同时，大笔卖出公司数量则更多。有21家公司净卖出金额超3亿元，其中，贵州茅台、恒瑞医药、隆基股份、泸州老窖、欧派家居、牧原股份、五粮液、格力电器、兴业银行、招商银行、合盛硅业等公司净卖出金额亦超5亿元。

　　以下为净卖出金额超3亿元公司：

　　//  两融余额周增逾200亿元  // 

　　近日，两融余额快速增加。截至周四（8月12日），A股融资融券余额为18577.14亿元，较前一交易日的18503.23亿元增加73.91亿元。最近几个交易日，A股市场探底后连续反弹，两融余额亦随之不断加码，近几日迭创新高，本周前4天累计增加额超过200亿元。

　　两融余额连续新高，部分公司融资余额亦大幅增长。Wind统计显示，本周前4天，有42只个股融资余额增长超过10%，最新融资余额超8亿元。具体来看，美锦能源融资余额增幅达43.37%，位居第一；此外，欣旺达、滨化股份、孚能科技、光启技术、宁波韵升（维权）、西藏矿业、五矿稀土、上机数控、科士达、大全能源、江苏国泰、福斯特等多家公司融资余额增幅均超过15%。

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责任编辑：常福强