鹰眼预警：天鹅股份经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，天鹅股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为1.39亿元，同比增长5.75%；归母净利润为-473.87万元，同比增长49.41%；扣非归母净利润为-795.83万元，同比增长27.51%；基本每股收益-0.05元/股。

公司自2016年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3360.24万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天鹅股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.39亿元，同比增长5.75%；净利润为-889.69万元，同比增长13.06%；经营活动净现金流为-3497.54万元，同比下降41.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为1.4亿元，同比增长5.75%，去年同期增速为68.96%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.75%，税金及附加同比变动-43.89%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.92%，营业成本同比增长14.46%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.92%，营业收入同比增长5.75%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.75%，经营活动净现金流同比下降41.38%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.3亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为33.18%，同比下降13.29%；净利率为-6.4%，同比增长17.79%；净资产收益率（加权）为-0.66%，同比增长49.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为33.18%，同比大幅下降13.29%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期38.27%下降至33.18%，销售净利率由去年同期-7.78%增长至-6.4%。

报告期内，公司资产负债率为40.94%，同比增长19.76%；流动比率为1.9，速动比率为1.11；总债务为5992.96万元，其中短期债务为5992.96万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为24.67%，34.18%，40.94%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.73，2.02，1.9，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.1、0.54、0.43，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为97.01%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为4.8%、5.35%、7.08%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长97.01%，营业成本同比增长14.46%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、531.3万元、528.5万元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-0.2亿元、-0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.62，同比增长15.82%；存货周转率为0.31，同比下降20.74%；总资产周转率为0.11，同比下降4.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.31，同比大幅下降20.74%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为16.75%、20.78%、25.63%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为227.6万元，较期初增长99.15%。

点击天鹅股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码 3分钟开户 紧抓创业板2.0大机会！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报