鹰眼预警：外高桥营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，外高桥发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为42.85亿元，同比下降13.62%；归母净利润为3.79亿元，同比下降44.77%；扣非归母净利润为3.1亿元，同比下降53.01%；基本每股收益0.33元/股。

公司自1993年5月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为19.4亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对外高桥2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为42.85亿元，同比下降13.62%；净利润为4.07亿元，同比下降43.13%；经营活动净现金流为2.45亿元，同比下降36.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为42.8亿元，同比下降13.62%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为93.42%，28.78%，-44.77%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为122.57%，24.38%，-53.01%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为5.6亿元、7.2亿元、4.1亿元，同比变动分别为89.09%、27.83%、-43.13%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.6低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.05%，同比下降25.11%；净利率为9.49%，同比下降34.16%；净资产收益率（加权）为3.53%，同比下降47.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为25.05%，同比大幅下降25.11%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.49%，同比大幅下降34.17%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.53%，同比大幅下降47.78%。

报告期内，公司资产负债率为66.82%，同比增长5.03%；流动比率为1.15，速动比率为0.41；总债务为148.22亿元，其中短期债务为78.87亿元，短期债务占总债务比为53.21%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为13.6亿元，短期债务为78.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.17，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为13.6亿元，短期债务为78.9亿元，经营活动净现金流为2.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.1，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.3、0.23、0.09，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为67.06%，利息支出占净利润之比为53.15%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长0.86%，营业成本同比增长2.72%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为21.4亿元，公司营运资金需求为85.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-64.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.06，同比增长4.84%；存货周转率为0.3，同比下降11.79%；总资产周转率为0.13，同比下降20.36%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为2.1亿元，同比增长90.69%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报