鹰眼预警：迦南科技经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，迦南科技发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为3.37亿元，同比增长76.38%；归母净利润为2820.8万元，同比增长55.21%；扣非归母净利润为2379.95万元，同比增长62.94%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2014年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.94亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迦南科技2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.37亿元，同比增长76.38%；净利润为2570.51万元，同比增长78.62%；经营活动净现金流为2289.83万元，同比增长711.81%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动76.38%，营业成本同比变动115.54%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动76.38%，销售费用同比变动-11.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.89低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为29.53%，同比下降30.24%；净利率为7.64%，同比增长1.27%；净资产收益率（加权）为3.51%，同比增长51.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为29.53%，同比大幅下降30.24%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期42.33%下降至29.53%，销售净利率由去年同期7.54%增长至7.64%。

报告期内，公司资产负债率为52.89%，同比增长18.48%；流动比率为1.47，速动比率为0.84；总债务为2.07亿元，其中短期债务为2.07亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为37.78%，44.64%，52.89%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.91，1.7，1.47，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.49、0.36、0.25，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为10.5%、12.57%、25.1%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.12、3.28、1.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为139.22%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长139.22%，营业成本同比增长115.54%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.1亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-374.3万元、0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.15，同比增长48.07%；存货周转率为0.46，同比增长74.85%；总资产周转率为0.21，同比增长53.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为14.37%、15.78%、16.13%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为25.1%、32.67%、33.11%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长546.78%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为587.9万元，较期初增长146.65%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报