鹰眼预警：上海机电营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，上海机电发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为109.77亿元，同比增长1.28%；归母净利润为5.93亿元，同比下降7.07%；扣非归母净利润为5.54亿元，同比下降5.54%；基本每股收益0.58元/股。

公司自1994年2月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为41.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海机电2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为109.77亿元，同比增长1.28%；净利润为9.39亿元，同比下降3.83%；经营活动净现金流为-1526.18万元，同比增长98.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为3.63%，-2.3%，-7.08%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.28%，净利润同比下降3.83%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为9.4亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.02低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为16.27%，同比下降5.69%；净利率为8.55%，同比下降5.04%；净资产收益率（加权）为5.12%，同比下降10.8%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.34%，5.74%，5.12%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为59.57%，同比下降2.34%；流动比率为1.44，速动比率为1.01；总债务为2.81亿元，其中短期债务为2.81亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.2亿元、1.4亿元、1.2亿元，公司经营活动净现金流分别-3.6亿元、-8.5亿元、-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.41，同比下降3.1%；存货周转率为1.03，同比增长1.67%；总资产周转率为0.32，同比下降2.35%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.4亿元，较期初增长33.61%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报