鹰眼预警：劲嘉股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，劲嘉股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为19.17亿元，同比增长2.83%；归母净利润为4.15亿元，同比下降10.64%；扣非归母净利润为4.01亿元，同比下降11.27%；基本每股收益0.28元/股。

公司自2007年12月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为26.2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对劲嘉股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.17亿元，同比增长2.83%；净利润为4.29亿元，同比下降14.29%；经营活动净现金流为3.36亿元，同比下降2.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为19.2亿元，同比增长2.83%，去年同期增速为15.9%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为25.06%，22.64%，-10.64%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.83%，净利润同比下降14.29%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.83%，税金及附加同比变动-9.81%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.6%，营业收入同比增长2.83%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.83%，经营活动净现金流同比下降2.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为4.2亿元、3.5亿元、3.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.78低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为39.15%，同比下降9.07%；净利率为22.36%，同比下降16.65%；净资产收益率（加权）为6%，同比下降14.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为44.04%、43.05%、39.15%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6%，同比下降14.16%。

报告期内，公司资产负债率为15.05%，同比增长14.39%；流动比率为2.76，速动比率为2.2；总债务为3.73亿元，其中短期债务为3.73亿元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为7.18、4.65、4.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为62.3%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.73%、2.01%、2.32%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长62.3%，营业成本同比增长9.89%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为42.65%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.88，同比增长18.19%；存货周转率为1.46，同比下降1.7%；总资产周转率为0.22，同比下降3.99%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报