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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月21日,中利集团发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为37.78亿元,同比下降34.11%;归母净利润为-2.6亿元,同比下降2100.02%;扣非归母净利润为-2.51亿元,同比下降1364.52%;基本每股收益-0.3元/股。
公司自2009年11月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为4.32亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对中利集团2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为37.78亿元,同比下降34.11%;净利润为-2.61亿元,同比下降936.46%;经营活动净现金流为5.02亿元,同比增长158.38%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为37.8亿元,同比大幅下降34.11%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 73.79亿 | 57.35亿 | 37.78亿 |
营业收入增速 | -13.63% | -22.29% | -34.11% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为28.36%,-73.6%,-2100.02%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 4930.42万 | 1301.5万 | -2.6亿 |
归母净利润增速 | 28.36% | -73.6% | -2100.02% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为24.19%,-144.9%,-1364.52%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 3815.22万 | -1712.83万 | -2.51亿 |
扣非归母利润增速 | 24.19% | -144.9% | -1364.52% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降34.11%,经营活动净现金流同比增长158.38%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 73.79亿 | 57.35亿 | 37.78亿 |
经营活动净现金流(元) | -1.6亿 | 1.94亿 | 5.02亿 |
营业收入增速 | -13.63% | -22.29% | -34.11% |
经营活动净现金流增速 | 79.84% | 221.07% | 158.38% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为10.08%,同比下降47.29%;净利率为-6.9%,同比下降1369.55%;净资产收益率(加权)为-3.05%,同比下降2133.33%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为10.08%,同比大幅下降47.29%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 18.19% | 19.13% | 10.08% |
销售毛利率增速 | 20.15% | 5.18% | -47.29% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为0.76%,0.54%,-6.9%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售净利率 | 0.76% | 0.54% | -6.9% |
销售净利率增速 | 35.44% | -28.2% | -1369.55% |
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为23.4%,显著高于以往同期。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预收款项(元) | 3.86亿 | 3.68亿 | 8.84亿 |
营业收入(元) | 73.79亿 | 57.35亿 | 37.78亿 |
预收款项/营业收入 | 5.22% | 6.43% | 23.4% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为0.55%,0.15%,-3.05%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 0.55% | 0.15% | -3.05% |
净资产收益率增速 | -17.91% | -72.73% | -2133.33% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.1亿元,同比下降275.78%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资产减值损失(元) | -1.45亿 | 715.48万 | -1257.66万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为59.92%,同比下降9.84%;流动比率为1.32,速动比率为1;总债务为73.53亿元,其中短期债务为69.76亿元,短期债务占总债务比为94.87%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为3.56,11.99,18.49,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
短期债务(元) | 87.53亿 | 94.75亿 | 69.76亿 |
长期债务(元) | 24.57亿 | 7.9亿 | 3.77亿 |
短期债务/长期债务 | 3.56 | 11.99 | 18.49 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为37亿元,短期债务为69.8亿元,广义货币资金/短期债务为0.53,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 36.73亿 | 36.98亿 | 36.99亿 |
短期债务(元) | 87.53亿 | 94.75亿 | 69.76亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.42 | 0.39 | 0.53 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为37亿元,短期债务为69.8亿元,经营活动净现金流为5亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 35.13亿 | 38.92亿 | 42.01亿 |
短期债务+财务费用(元) | 91.64亿 | 98.38亿 | 72.07亿 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报,货币资金/资产总额比值分别为10.15%、11.48%、15.98%,总债务/负债总额比值分别为56.8%、57.76%、58.49%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
货币资金/资产总额 | 10.15% | 11.48% | 15.98% |
总债务/负债总额 | 56.8% | 57.76% | 58.49% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为21.6亿元,较期初变动率为111.1%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 10.25亿 |
本期预付账款(元) | 21.63亿 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为8.82%、14.76%、14.77%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款(元) | 19.98亿 | 30.11亿 | 21.63亿 |
流动资产(元) | 226.44亿 | 203.93亿 | 146.46亿 |
预付账款/流动资产 | 8.82% | 14.76% | 14.77% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长111.1%,营业成本同比增长26.74%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 29.18% | 84.37% | 111.1% |
营业成本增速 | -16.73% | -23.18% | -26.74% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为35.7亿元,公司营运资金需求为58亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-22.3亿元。
项目 | 20200630 |
现金支付能力(元) | -22.26亿 |
营运资金需求(元) | 58.01亿 |
营运资本(元) | 35.75亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.75,同比增长17.83%;存货周转率为0.94,同比下降13.4%;总资产周转率为0.18,同比下降18.68%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.24,0.22,0.18,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总资产周转率(次) | 0.24 | 0.22 | 0.18 |
总资产周转率增速 | -26.97% | -9.62% | -18.68% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.88、1.45、1.02,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 73.79亿 | 57.35亿 | 37.78亿 |
固定资产(元) | 39.29亿 | 39.63亿 | 37.22亿 |
营业收入/固定资产原值 | 1.88 | 1.45 | 1.02 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为3.65%、4.65%、4.79%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | 2.69亿 | 2.67亿 | 1.81亿 |
营业收入(元) | 73.79亿 | 57.35亿 | 37.78亿 |
销售费用/营业收入 | 3.65% | 4.65% | 4.79% |
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责任编辑:小浪快报
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