鹰眼预警：建科院销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，建科院发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为1.78亿元，同比增长11.63%；归母净利润为324.53万元，同比增长126.22%；扣非归母净利润为-467.65万元，同比增长81.29%；基本每股收益0.0221元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2933.33万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建科院2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.78亿元，同比增长11.63%；净利润为572.65万元，同比增长144.63%；经营活动净现金流为3145.17万元，同比增长278.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长10.65%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为279万元、-0.1亿元、572.7万元，同比变动分别为-18.98%、-559.9%、144.63%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.63%，营业成本同比下降0.87%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.63%，销售费用同比变动-33.82%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.63%，税金及附加同比变动-19.87%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为30.99%，同比增长39.04%；净利率为3.21%，同比增长139.98%；净资产收益率（加权）为1.18%，同比增长141.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为31.82%、22.29%、30.99%，同比变动分别为-4.66%、-29.95%、39.04%，销售毛利率异常波动。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为47%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为56.79%，同比增长6.74%；流动比率为1.43，速动比率为1.43；总债务为2.5亿元，其中短期债务为1亿元，短期债务占总债务比为40.06%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为47.79%，53.21%，56.79%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.85，1.63，1.43，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.89、0.77、0.57，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为39.3%，利息支出占净利润之比为86.55%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为721.3万元，较期初变动率为176.02%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长176.02%，营业成本同比增长0.87%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.1亿元，较期初变动率为369.84%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.97，同比增长40.49%；存货周转率为1785.6，同比增长34.6%；总资产周转率为0.16，同比下降10.48%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.21，0.18，0.16，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.89、1.7、1.64，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为508.5万元，较期初增长53.14%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长29.72%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长29.72%，营业收入同比增长11.63%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报