鹰眼预警：泰瑞机器净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，泰瑞机器发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为3.37亿元，同比下降17.95%；归母净利润为3569.16万元，同比下降42.42%；扣非归母净利润为3262.43万元，同比下降41.1%；基本每股收益0.14元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.33亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰瑞机器2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.37亿元，同比下降17.95%；净利润为3569.16万元，同比下降42.42%；经营活动净现金流为-2435.81万元，同比下降160.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为23.75%，2.06%，-17.96%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降42.42%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降41.1%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.4亿元、0.6亿元、0.4亿元，同比变动分别为11.03%、42.1%、-42.42%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-17.96%，销售费用同比变动6.51%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.68低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为29.55%，同比下降6.61%；净利率为10.58%，同比下降29.81%；净资产收益率（加权）为3.44%，同比下降45.83%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为29.55%，同比下降6.61%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为10.58%，同比大幅下降29.81%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.44%，同比大幅下降45.83%。

报告期内，公司资产负债率为26.11%，同比下降3.77%；流动比率为2.99，速动比率为2.12；总债务为7719.93万元，其中短期债务为7719.93万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为603万元，较期初变动率为107.72%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.45%、0.54%、0.57%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长107.72%，营业成本同比增长15.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.2亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-2亿元、-0.5亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.18，同比下降28.79%；存货周转率为0.83，同比下降29.92%；总资产周转率为0.24，同比下降21.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.18，同比大幅下降至28.79%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.35，1.18，0.83，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为17.46%、18.28%、22.42%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.32，0.31，0.24，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.41、2.08、1.57，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长105.14%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报