鹰眼预警：帝欧家居应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月14日，帝欧家居发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为27.05亿元，同比增长8.27%；归母净利润为2.52亿元，同比增长7.96%；扣非归母净利润为2.47亿元，同比增长20.11%；基本每股收益0.665元/股。

公司自2016年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.31亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对帝欧家居2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.05亿元，同比增长8.27%；净利润为2.49亿元，同比增长7.99%；经营活动净现金流为-4.38亿元，同比下降429.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为552.85%，48.18%，7.96%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.27%，税金及附加同比变动-14.98%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长42.85%，营业收入同比增长8.27%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长42.62%，营业收入同比增长8.27%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为60.06%、70.09%、123.68%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.27%，经营活动净现金流同比下降429.06%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.5亿元、经营活动净现金流为-4.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.76低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.59、0.58、-1.76，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为36.02%，同比增长1.57%；净利率为9.19%，同比下降0.26%；净资产收益率（加权）为6.69%，同比下降4.15%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.69%，同比下降4.16%。

报告期内，公司资产负债率为53.67%，同比增长17.37%；流动比率为1.25，速动比率为1.1；总债务为29.03亿元，其中短期债务为26.88亿元，短期债务占总债务比为92.58%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.55、0.42、0.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.1亿元，较期初变动率为176.37%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.12%、1.45%、4.09%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.2亿元、1.9亿元、2.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、1.3亿元、-4.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.95，同比下降38.02%；存货周转率为2.55，同比下降1.43%；总资产周转率为0.35，同比下降16.52%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为23.26%、29.09%、40.04%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长40.99%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.7亿元，较期初增长293.65%。

点击帝欧家居鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码 3分钟在线开户 佣金低福利多

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报