鹰眼预警：建研院经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月4日，建研院发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为2.86亿元，同比增长7.96%；归母净利润为3182.34万元，同比增长14.11%；扣非归母净利润为2840.24万元，同比增长11.17%；基本每股收益0.12元/股。

公司自2017年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5736.67万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建研院2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.86亿元，同比增长7.96%；净利润为3317.83万元，同比增长14.35%；经营活动净现金流为-4485.6万元，同比增长15.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为2.9亿元，同比增长7.96%，去年同期增速为23.95%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.96%，税金及附加同比变动-9.68%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.4亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.35低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为47.14%，同比增长5.02%；净利率为11.6%，同比增长5.92%；净资产收益率（加权）为3.18%，同比下降18.88%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为4.3%、6.1%、22.8%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为24.03%，同比增长2.76%；流动比率为2.29，速动比率为2.06；总债务为8424.47万元，其中短期债务为8424.47万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.1、1.81、1.07，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为847.4万元，较期初变动率为32.65%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长32.65%，营业成本同比增长3.55%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为80.16%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.8亿元，较期初变动率为498.42%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.2亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-0.5亿元、-0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.13，同比增长24.45%；存货周转率为1.84，同比下降12.83%；总资产周转率为0.19，同比下降29.44%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.19、1.6、1.53，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长40.36%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长1523.27%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报