鹰眼预警：宏发股份营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 7月30日，宏发股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为34.41亿元，同比增长1.01%；归母净利润为3.57亿元，同比增长0.73%；扣非归母净利润为3.51亿元，同比增长5.09%；基本每股收益0.4798元/股。

公司自1996年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为8.28亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏发股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为34.41亿元，同比增长1.01%；净利润为4.87亿元，同比增长0.97%；经营活动净现金流为4.27亿元，同比下降47.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为10.8%、1.53%、1.01%持续下降，净利润同比变动分别为-8.95%、-3.6%、0.97%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.01%，税金及附加同比变动-9.1%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.01%，经营活动净现金流同比下降47.85%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.88低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为38.27%，同比下降0.26%；净利率为14.16%，同比下降0.04%；净资产收益率（加权）为6.86%，同比下降8.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为38.27%，同比下降0.26%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为14.92%，14.17%，14.16%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为8.68%，7.52%，6.86%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为37.58%，同比增长1.78%；流动比率为1.72，速动比率为1.34；总债务为23.28亿元，其中短期债务为23.09亿元，短期债务占总债务比为99.16%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.96、0.77、0.69，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.7亿元，较期初变动率为86.95%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.6，同比下降11.49%；存货周转率为1.55，同比下降0.21%；总资产周转率为0.33，同比下降10.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.93，1.81，1.6，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.64，1.55，1.55，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.42，0.36，0.33，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.57、1.39、1.27，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为4.72%、5.08%、5.08%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报