欧盟财长达成“里程碑式”财政改革协议，减支更渐进，增设财政缓冲保障减债安全|欧盟_新浪财经

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　　来源：华尔街见闻

　　协议是德法“和解”的产物。让德国满意的是，引入财政缓冲要求，让法国满意的是，承认投资和结构性改革的重要性。新规给成员国一定的军费开支回旋余地，且若投资于绿色转型和数字产业等领域，需减债的国家还可能将达标的调整期从四年延长至七年。

　　当地时间12月20日周三，欧盟国家的财政和经济部长达成协议，将进行削减支出方面的改革，让成员国有更多时间削减债务、遏制支出，同时界定了欧盟投资国防等重要领域的能力。

　　有媒体评论称，欧盟国家达成的改革框架让成员国能更宽松地削减债务和财政赤字。当前欧盟轮值主席国西班牙的政府评价，协议是“历史性的里程碑”，在其官方社交媒体账号发帖称，新规是“均衡的、现实的、并且适合当前和未来的挑战”。西班牙经济部长Nadia Calvino称，新规响应了后新冠疫情时代的现实，还纳入了从金融危机中吸取的教训。

　　新协议让欧盟各国财长围绕财政新规持续数月的争论画上句号。具体来说，是德法两大经济体为各自的诉求找到了平衡点。德国为首的鹰派国家呼吁，严格设定减债目标，而法国及意大利为首的国家担心，国防、数字产业、以及向绿色能源过渡方面的必要资金受影响。

　　本次达成的协议新规并未改动欧盟《稳定与增长公约》对成员国的债务和赤字目标要求，即年度财政赤字占GDP之比最高3%，公共债务与GDP之比最高60%。

　　对于那些需要减债的欧盟国家、即赤字占比超过3%、债务占比超过60%的国家，新规将为他们提出更加循序渐进、更有针对性的减支要求。新规将给予欧盟成员国在军费开支上一定的回旋余地。同时，如果投资于包括绿色转型、数字和国防工业在内的欧盟共同优先事项，前述减债国家达成债务和赤字比目标要求的期限可能从四年延长至七年。

　　需要减债的国家将被要求设计一项中期财政计划，以可信的速度削减赤字，并使债务走上“合理的下降道路”。具体国家的方案将首先由欧盟委员会与各国政府根据欧盟提供的“技术轨迹”进行磋商，然后由欧盟理事会批准。

　　对于德国来说，新规取得的一大成绩是，引入了保障措施，确保削减债务和建立缓冲能消化未来的冲击。法国财长勒梅尔则是指出，新规意味着，欧盟的公约“三十年来首次”承认“投资和结构性改革的重要性”。

　　新规的一些具体规定如下：

各国将能够通过新冠疫情期复苏计划中的投资和改革，将调整期从四年延长至七年。
债务占GDP 90%以上的国家必须在调整期内将这一比例降低1个百分点，债务占比60%到90%之间的国家则必须将占比降低0.5个百分点。
成员国必须建立占 GDP 1.5% 的财政缓冲，低于3%的强制性门槛；为了建立这一缓冲，每年的调整幅度应为GDP的0.4%，如果调整期延长，调整幅度可降至GDP的0.25%。
在监测期内，允许成员国政府每年的净支出与GDP之比偏离0.3%，期内累计可偏离GDP的0.6%。
对于违反赤字规则、年度公债占GDP之比必须降低0.5个百分点的国家，在2025到2027年，他们承担的利息将不会增加。
据欧盟委员会的秋季经济预测，今年将共有12个欧盟成员国的赤字与GDP之比超过欧盟稳定与增长协议规定的上限3%。
本周三的协议并不代表新规正式落地，但它为欧盟成员国和欧洲议会之间明年的谈判拉开序幕。