一周展望：重磅数据将轮番“轰炸”，CPI恐再度引爆黄金抛售力量_新浪财经

安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】

来源：华尔街见闻

　　美国CPI报告和“恐怖数据”即将亮相，市场恐再遭“偷袭”，投资者神经紧绷！美联储鲍曼将发表讲话；欧洲央行利率决议公布在即，最大的风险是……

　　新的一周，投资者将重点关注的仍是美国的经济数据，尤其是将于周二公布的2月CPI物价数据和周三公布的美国2月零售销售数据，该数据素有“恐怖数据”之称。在不够强劲的2月非农数据公布后，当前市场对于美联储3月加息50个基点的预期有所降温，市场焦点转向CPI数据，如果CPI也不够强劲，那么将进一步增强美联储将加息25个基点的预期，反之市场对美联储加息50个基点的预期可能会再度升温，并引发恐慌情绪。

　　欧元区则重点关注至3月16日欧洲央行主再融资利率调整及2月CPI数据，目前市场普遍认为不断加剧的通胀将对欧洲经济构成威胁，因此欧洲央行的加息意愿依然强烈。

　　以下是新的一周里市场将重点关注的要点（均为北京时间）：

　　央行动态：欧洲央行料将加息50个基点！最大的风险是……

　　欧洲央行方面，重点关注周四21：15的利率决议和21：45欧洲央行央行拉加德的货币政策新闻发布会。

　　市场普遍预期欧洲央行将把主要再融资利率和存款利率分别上调50个基点至3.5%和3%。法兴银行利率策略师认为，预计欧洲央行在货币政策决定方面不会有太多令市场意外的举措，预计市场的反应将取决于拉加德新闻发布会的鹰派程度。与市场普遍预期一致，法兴银行预计欧洲央行下周将加息50个基点，使存款利率达到3.00%。

　　由于通胀居高不下，分析师们还上调了欧洲央行利率峰值预期。路透调查的分析师称，欧洲央行的利率峰值将远高于一个月前的预期，他们补充称，通胀居高不下将促使政策制定者采取更激进的措施。受访的60名经济学家都认为下周四欧洲央行存款利率将上调50个基点至3.00%。

　　调查中值显示，欧洲央行将在接下来5月、6月和7月的三次会议上都加息25个基点，将存款利率峰值上调至3.75%，高于2月调查预期的3.25%的峰值。

　　德商银行利率和信贷研究主管Christoph Rieger也表示，该行分析师预计欧洲央行将在7月前将存款利率提高到4%，高于此前3.5%的预测。他表示，修正后的利率路径设想为，欧洲央行料将在3月和5月加息50个基点，6月和7月加息25个基点。欧洲央行目前的存款利率为2.50%。通胀高企促使许多分析师在近日上调了对欧洲央行利率的预测。

　　跟大部分分析师不同，美国银行全球研究的经济学家称，欧洲央行可能会过度收紧政策，或在更长时间内提高利率。他们表示，欧元区经济依然疲弱，一些通胀压力正在消退，财政政策不太可能进一步推高通胀。美银表示：“本周得到的信号让我们非常担心欧洲央行可能会反应过度。”美银预计欧洲央行本次议息会议将加息50个基点，并预计政策制定者将为5月进一步加息50个基点提供一些“软指引”。“欧洲央行管委会在未来的政策道路上存在很大分歧，风险在于我们根本得不到任何指引。”

　　其他央行重要日程：

　　☆周三5：20，美联储理事鲍曼发表讲话。

　　鲍曼定于周三在夏威夷檀香山举行的独立社区银行家协会ICBA Live 2023上发表题为“创新势在必行：美国银行体系现代化”的演讲。此前3月4日鲍曼讲话未对美联储货币政策表明其态度，关注本次讲话对货币政策的看法。

　　重要数据：CPI和“恐怖数据”轮番登场，市场恐再遭轰炸

周二，美国公布2月未季调CPI年率及2月季调后CPI月率；

周三，美国公布2月零售销售月率、PPI年率及月率；

周四，美国至3月11日当周初请失业金人数及美国3月费城联储制造业指数；

周五，欧元区2月CPI年率终值、欧元区2月CPI月率、美国3月一年期通胀率预期。

　　在不够强劲的非农报告出炉后，市场正焦急等待2月份CPI数据，目前普遍的预期是美国2月未季调CPI年率将从此前的6.40%降至6.00%；美国2月季调后CPI月率将从0.50%降至0.40%；美国2月未季调核心CPI年率将从5.60%小幅降至5.50%。

　　不过，来自克利夫兰联储的Inflation Nowcasting（通胀临近预测）指标预计，2月份CPI年率将降至6.21%，2月核心CPI年率将降至5.54%，均略高于市场预期。该指标近年来被业内普遍认为是最实时、最准确的通货膨胀数据预测模型，并且今年1月份的预期值跟实际值间的误差显著小于经济学家的预期。

　　如果该指标的预期是正确的，那就意味着美国CPI将连续8个月下降，但是降幅仍非常小，以至于通胀仍远高于美联储2%的目标水平，展现出美国通胀顽固的一面。如果Inflation Nowcasting指标这次的预测依然准确，那么市场对美联储3月份加息50个基点的预期恐再次升温。

　　周三还将公布美国2月零售销售月率，近期公布的美联储褐皮书中提到，消费者支出总体保持稳定，少数地区在通常放缓的时期报告了零售销售的温和到强劲增长。不过Bannockburn Global Forex策略师Marc Chandler认为，2月份美国零售销售将减少，制造业产出将放缓。相比于CPI数据，“恐怖数据”的影响可能相对较小，除非其数据明显强于市场预期。

　　目前，自2008年金融危机以来最大的银行破产正在黄金市场创造新的多头动能，凯投宏观分析师预计下周避险需求将推动黄金价格的上涨。Kitco News周度黄金调查显示，尽管零售投资者对价格前景的态度较为保守，但他们依然看好短期内的黄金价格。尽管如此，投资者仍要警惕CPI超预期带来的抛售风险。

　　公司财报

　　美股Q4财报季接近尾声，下周仅有Gitlab、Adobe和联邦快递3家美国公司公布财报。中概股方面，贝壳、挚文集团和小鹏汽车也将于周四、周五盘前发布财报。

　　尽管不过强劲的非农报告公布后，美联储利率掉期已经完全定价美联储将在年底前降息25个基点的预期，但是硅谷银行崩盘事件仍在发酵，引发了市场对信贷紧缩的担忧，连累了美股。华尔街分析师普遍认为，硅谷银行的模式比较独特，不太可能导致系统性风险出现，不过这是否会进一步触发储户从其他区域性银行撤资，从而导致银行“破产潮”出现，目前仍存疑。