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美债收益率曲线中至少一个关键区段表明美国经济最早会在6月步入衰退。
3个月和30年期收益率之差继续扩大。这是一个警告信号，因为收益率曲线倒挂发生的时间要先于经济衰退，曲线的再次陡峭说明经济下滑提前到来的可能性更大。
从历史上看，3个月至30年期区段是收益率曲线在衰退发生前第一个变陡的，大约会比衰退早出现约五个月。鉴于1月初该曲线已变陡，说明最快6月经济就会转为下行。3个月和30年期收益率之差目前约为-84基点，1月份一度达到-115基点左右。
这一次长期收益率的上升尤其麻烦，因为其表明债券市场正在消化结构性高通胀。
备受关注的2s10s收益率曲线仍倒挂，最近利差触及新低。但正如上图所示，该收益率曲线与其他多数区段一样，只有在经济衰退即将到来前开始变陡。
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责任编辑：李桐
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