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受利率上升、经济增长预期疲软和政治动荡的影响,2021年巴西股市下跌了12%,结束了连续五年的上涨,成为今年全球表现第二差的股市,仅好于受恶性通胀困扰的委内瑞拉的股市。
在激烈的竞争和日益不利的宏观经济背景下,零售商Magazine Luiza、Via和Americanas成为今年巴西Ibovespa指数中表现最差的股票,
作为拉美最大的经济体,巴西明年的经济增长预计将放缓至1%以下。为遏制通胀,巴西央行已将关键利率Selic上调至两位数水平。
“经济增长明显在放缓,这在一定程度上是由通胀上升和央行加息,以及政治上的不确定性推动的,”基金经理威尔·普鲁特(Will Pruett)说,他在富达投资(Fidelity Investments)负责管理约80亿美元的资金。
不过,随着巴西股市的估值接近10多年来的最低水平,一些外国投资者认为已经到了抄底的时候。Ibovespa指数已从6月份的峰值下跌了20%,目前预期市盈率约为7.8倍,而10年平均水平为11.7倍。Banco BTG Pactual认为,即使不包括大宗商品巨头淡水河谷(Vale)和巴西国家石油公司(Petroleo Brasileiro)这两大权重股在内,该指数仍颇具吸引力。
不过,Banco BTG Pactual的策略师们预计,任何反弹都将是坎坷不平的,尤其是在有分歧的总统选举之前,而且考虑到巴西能否恢复停滞不前的改革议程仍存在不确定性。
贝莱德(BlackRock)负责管理12亿美元拉美股票的Ed Kuczma表示:“巴西将继续面临具有挑战性的财政动态,我们预计这种动态将在2023年继续存在,无论谁赢得大选。”
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责任编辑:于健 SF069
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