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文章来源：华尔街见闻
在通胀和非农数据连续超预期之后，市场对于美联储收紧政策的预期愈发强烈。除了今年开始缩减QE（Taper），随之而来的加息似乎也成为题中应有之义。
目前，期货市场预期明年底美联储将会首次加息：2022年12月的预期利率大约在0.46%，而2025年一季度预期利率约为1.46%。
然而诡异的事情出现了。在本周四美国CPI和PPI继续爆表之后，越来越多的交易员开始押注一个和上述主流预期相去甚远的小概率事件。
据彭博报道，交易员本周大举买入欧洲美元2025年3月期货的看涨期权，该期货将3个月期Libor作为标的并将价格定在0.5%以下。
目前，交易员已经为此投入650万美元。仅本周四就买了11万份期权，未平仓期权总数量从一周前的2.2万份激增至15.3万份。
这些期权将于2022年3月到期，如果届时市场预期2025年的三月期Libor利率低于0.5%，交易员将从中获利。而上文提到，当前市场对该利率预期为1.46%。
2025年如果仍是0.5%的利率，可能意味着全球经济五年来始终没有从疫情的阴霾中恢复，也可能意味着美联储在缩减QE之后市场出现大幅下跌，美联储再度恢复放水。
不过无论哪种情形都是小概率事件，交易员该操作也可能是为了对尾部风险进行对冲。
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责任编辑：李园
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