Motley Fool：乐信正处于估值洼地_新浪财经

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　　近日，美国知名投资媒体Motley Fool刊登专栏作者Dave Kovaleski的分析文章指出，中国公司乐信目前动态市盈率低于5倍，是处于估值洼地的一只股票。

　　“过去2年，包括Square和Paypal在内的不少科技股票表现优异，但也有很多优秀的同行依然没被资本市场注意到，比如中国的乐信。”文章指出。

　　作者注意到，乐信自成立后一直保持了迅猛的用户增速，即使在疫情影响的2020年也势头不减。

　　2020年4季度财报显示，乐信当季新增用户1200万，连续六个季度增长超千万，增速行业领先；截至年末，乐信用户数达1.18亿，同比2019年大幅增长61%。

　　“而且，乐信主打的是消费需求旺盛的年轻用户。”文章指出，这意味着，乐信服务的客群的价值在未来还将持续增长。

　　据悉，目前中国90后、00后群体人口已达3亿，他们在中国消费市场的地位正在迅速上升。天猫数据显示，90后占其双十一购物节参与用户比例从2009年的4%上升到了2019年的60%，占比远高于其他年龄层。

　　乐信用户中，90/95后占比达73%，相当于每2.5个90后就有一个乐信用户。这个群体收入年复合增长率达到20%以上，处于消费意愿和消费能力旺盛的生命阶段。

　　在用户增长的推动下，4季度，乐信平台促成借款额532亿元，营收30亿元；全年促成借款额1770亿元，同比增长超40%，营收116亿元。基于业务良好发展势头，乐信宣布上调2021年业务目标至2400-2500亿元，对应2020年交易额预计还将增长40%左右。

　　2021年初，乐信还推出约惠、买鸭、消费号3大新消费产品，进一步深耕中国消费市场。

　　其中，“买鸭”是中国最早的“先享后付”模式平台之一，消费者可先消费再分期付款，正常履约无需支付商品价格以外任何费用，大幅降低消费门槛，同时提升商家销售转化率和客单价。推出首月，买鸭即预计已创下超过5000万交易额。五一假期与买鸭合作，深莞益田假日奥特莱斯客流量较平日提升53%，营业额提升66%；深圳卓越中心YSL品牌日均交易额较平日提升233%，客单价提升358%。

　　随着中国从疫情中率先复苏，文章认为，中国宏观经济的向好，是未来推动乐信业务增长的另一利好因素。

　　2020年，中国成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。2021年5月，联合国发布报告，将中国2021年经济增长预期从年初预测的7.2%上调至8.2%。

　　其中，消费将继续成为中国经济增长“三驾马车”中最强劲的一驾。据统计，中国已经超越美国成为全球最大的消费市场。1季度，我国社会消费品零售总额达到105221亿元，同比增长33.9%。摩根士丹利预测，未来10年，中国市场的消费量将翻番，达到12.7万亿美元。

　　目前，乐信获得13个投行的买入评级，买入数量为行业最高。其中，华兴资本给予该公司20美元的目标价，较其美东时间5月24日收盘价有124%的潜在涨幅。