美联储重申宽松立场后 债券交易员加大通胀押注

　　在美联储官员重申直到2023年末都将维持利率在零附近的预测后，债券交易员加大对经济加速增长和通胀上升的押注。

　　美联储维持超宽松政策的信号促使美国国债收益率曲线急剧趋陡，30年期国债收益率升至2.5%以上，创下2019年来首次。

　　衡量市场通胀预期的指标升至数年高位，交易员缩减对美联储最早将于明年底开始紧缩的押注。美元兑主要货币走高。

　　先前美联储主席杰罗姆·鲍威尔再次表示，并不担心长期国债收益率近期的涨势，他的关注点仍是金融状况是否宽松。

　　TD Securities高级美国利率策略师Gennadiy Goldberg称，美联储将允许通胀超调，“这将使曲线趋陡，因为投资者会预期通胀风险溢价升高，这将对长期收益率形成上行压力。”

　　继昨天上涨后，10年期美国国债收益率再升8个基点，至1.72%。较短期债券的收益率大致企稳，美联储的信号显示最快2022年末才会紧缩政策，交易员从而略微缩减押注。欧洲债券也跟进，德国30年期债券收益率升至2020年1月以来的最高水平。

　　根据联邦公开市场委员会最新的季度经济预测，美联储18位官员中有7位预测，到2023年底利率将走高，12月会议上 ，17位官员中只有5位如此预测 。尽管如此，到2023年的预估中值仍保持在零利率不变。

　　会议结束后，巴克莱的策略师建议，对3年期债券的多头头寸获利了结 。摩根士丹利的策略师建议，投资者进入更陡峭的头寸，预期5年期债券将表现良好，因为市场缩减了升息的预期。

　　“我们不会基于预测采取先发制人的行动，”鲍威尔在新闻发布会上称。他还表示，需要时间让人们相信美联储愿意坚持这一点。

　　美联储主席鲍威尔表示无需对国债收益率上涨做出反应

　　美联储预计，今年通胀率的上升将是短暂的，他们青睐的价格压力指标将在今年升至2.4%，然后在明年降至2%。

　　对于是否延长银行资本豁免措施 鲍威尔保持沈默

　　还有一个因素可能一直在促使长期债券收益率走高。鲍威尔在新闻发布会上避而不答一个问题，即是否同意银行业的要求，会延长一项资本假期措施；这项措施去年曾帮助平息了美国国债市场，但是将于本月底到期。他说，“将在未来几天内”宣布一些消息。

　　但美联储周三决定提高隔夜逆回购工具中的对手限额，有些交易员将其解释为美联储不会延期的一个信号。

　　以Padhraic Garvey为首的ING Groep NV策略师写道，美联储的整体基调使收益率曲线的后端基本上未受保护。在未来几周内，在测试10年期国债收益率更上一层楼方面没有真正的障碍。

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责任编辑：张玉洁 SF107