欧洲央行决定缓解货币市场压力立竿见影 拉加德讲话引发债市上涨

　　在欧洲央行调降银行资金成本压力，并新增另一条资金投放渠道后，货币市场和债市立即显示出压力缓解的迹象。

　　Euribor利率期货全线上涨，表明银行借款成本可能会下降。在欧洲央行行长拉加德称欧洲央行做好必要时扩大资产购买规模的准备后，欧洲国债大多数上涨，尤其是意大利2年期国债。

　　欧洲央行表示将放宽向银行提供长期贷款的条件，同时推出疫情应对紧急长期再融资操作（PELTRO），以进一步缓解资金压力。

　　“我们可能会说这次欧洲央行会议就是一场流动性盛宴，”ING Groep NV高级利率策略师Antoine Bouvet表示。“欧洲央行在避免冒险：他们正确保满足银行自身资金需求和向经济提供贷款的资金需求。”

　　放宽资金获取条件，可能正是欧洲银行业继续向经济提供贷款所需要的。考虑到上周公司资金拆借需求导致3个月期欧元银行同业拆借利率升至2016年来最高水平，这一举动来得正合时宜。

　　衡量今夏资金压力的6月FRA/OIS利差下跌逾2个基点，至七周低点。欧洲央行宣布决定后，意大利2年期国债收益率一度下跌19个基点，至0.51%，之后抹去了大部分跌幅。德国10年期国债收益率下跌6个基点，至-0.55%。

　　短暂的欢欣鼓舞

　　尽管欧洲央行没有像一些债市投资者期望的那样宣布扩大疫情紧急购买计划规模，但拉加德称央行准备好做一切需要做的事情。

　　拉加德称：“因此，我们做好了以必要程度扩大PEPP规模和调整其结构的充分准备。”

　　欧洲央行准备好购买逾1万亿欧元（1.09万亿美元）资产，以帮助缓解新冠疫情带来的经济影响。分析师预计央行将在今年某个时间加码量化宽松，货币市场押注2021年欧洲央行将再度降息。

　　流动性承诺给欧元造成压力，欧元兑美元下跌0.2%至1.0849美元，欧洲股市扩大跌幅。

　　欧洲央行把定向长期再融资利率降到比欧元体系主要再融资操作平均利率低50个基点的水平。

责任编辑：郭明煜