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OECD(经合组织)发布了其全球领先指标,暗示全球经济在10月份出现拐点,从低迷阶段进入复苏阶段。全球不确定性仍然很高,未来几个月的调整可能会掩盖这种表面上的全球经济转折点。
OECD指出,对于包括法国和意大利在内的整个欧元区,以及日本和加拿大,预计将出现稳定的增长势头。美国、德国和英国也出现增长势头企稳的迹象,由于英国退欧的不确定性仍在继续,这些国家仍存在较大的误差范围。在主要新兴经济体中,巴西、俄罗斯和中国的增长势头依然稳定。
不管10月份是否为转折点,所有数据都表明,包括德国在内的所有主要经济体的增长势头正在企稳。目前来看,各国央行的政策行动似乎已经止住了经济下滑的势头。此外,日本上周和韩国上月分别宣布了财政刺激计划。
盛宝银行回溯至1973年的国家/地区经济周期图显示,如果转折点出现在10月份,那么股市将进入相对于债券而言回报率最高的时期。在每个复苏阶段,股市相对于债市的表现平均超出9.4%(以美元计价)。历史上,表现最好的股市是中国香港、中国大陆、新加坡、瑞典、巴西、南非和澳大利亚。鉴于这些市场的顺周期性,这应该不足为奇。这些市场的另一个积极方面是,它们的估值低于全球平均水平。
同样的分析显示,在复苏阶段最好的行业是半导体、家用产品、房地产、多元化金融、耐用消费品、服装以及医疗设备和服务。
来源:图表家
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责任编辑:张玉洁 SF107
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