美股杀跌后趁低吸纳？大批掌握内部消息的高管已出逃

　　昨晚美股科技股的表现令不少交易员大呼“折煞老夫”——美国五大科技巨头 Facebook收跌2.37%，亚马逊收跌2.45%，苹果收跌0.48%，奈飞收跌4.26%，谷歌跌超1%。这五家科技大企一夜跌去560亿市值。

　　既然隔夜美股市场杀跌，那么问题来了，这时候应该趁低吸纳还是避而远之？今天我们就来讨论一下，近期的美股市场值不值得入。而对于股市，股票的公允价值往往是一个十分重要的考量因素。

　　当谈到股票的“公允价值”时，没有人比企业内部人士更了解自家股票的价值。一家企业的内部人士在看到股票价格过高时，往往会大举抛售股票，这时接盘的投资者可能首当其害。据Smart Insider的研究，美股市场目前处于深度超买状态，超买程度之大创首次互联网泡沫以来纪录。该研究机构指出：

“ 由于市场上的投资者担心美股的长期牛市正进入最后阶段，美国企业高管们正以20多年来最快的速度减持自己公司的股票。”

　　据外媒报道，截至9月中旬，企业内部人士（通常是首席执行官，首席财务官和董事会成员，还有风险资本和其他早期投资者）共出售了190亿美元的公司股票。按年率计算，到今年年底，企业内部人士抛售的规模或达到260亿美元，这将是自2000年以来内部抛售最活跃的一年。

　　2000年互联网泡沫达到高潮的时候，企业高管们抛售了370亿美元的股票。2019年的企业内部人士抛售规模也将创下危机后的高位，超过2017年出售的250亿美元股票市值。

　　具体而言，对于很多公司（尤其是创业公司），几乎每个参与投资的人今年都想脱手。WeWork、Uber和Lyft等创业公司风险投资人，在这些公司匆忙IPO后就想逃离。传统企业也不例外，美国最富有家族之一的沃尔顿家族（Walton family）也已出售了沃尔玛22亿美元的股份。据Smart Insider的数据，化妆品巨头雅诗兰黛和服装集团Lululemon Athletica的高管在积极抛售自家公司的股票。

　　上述企业内部人士买卖信息一直为市场所关注。投资者如此重视，是因为从传统意义上说，这是高管人员对自己公司的前景充满信心的一个信号，减持动作对股价有直接影响。举个其他市场的例子，在小米股价腰斩和深度破发后，集团总裁林斌却于8月下旬连续三天合计减持4130.7万股小米股份，套现约3.7亿港元。随后小米股价一路下行。

　　如今，美股市场上市企业的内部人士抛售量激增或表明，美国企业的董事会的高层正利用美国股市的高估值为自己牟利。SkyBridge Capital联合首席投资官Troy Gayeski指出：

“经济数据日益恶化和各国央行纷纷放松货币政策的大环境下，企业可以预期到自身的利润将下降。如果高管明知公司的繁荣期已经结束，那么减持离场就不奇怪了。”

　　最后的问题是，如果内部人士一直在卖出，谁接盘了？美国银行指出，“尽管9月通常是公司回购的淡季，但上周，在科技企业的推动下，企业回购活动仍然强劲。” 某种程度上，这也就是说，企业回购了高管卖出的股票。

　　据统计，2019年年初迄今，美股企业累计回购额已经比2018年增长了20%。由于2018年的回购数量已经创历史新高，这意味着2019年将再创历史新高。目前，美股企业的四周平均回购额已经同比增长了122%，在高管不断卖出，回购不断撑市的情况下，投资者进入美股市场时可要注意投资风险了，不要被表象所迷惑。

　　来源：金十数据

责任编辑：孟然