别高兴太早！巴克莱：美股更大的抛售潮还在后面

　　来源 ：WEEX

　　美股“风暴”可能远未结束。

　　巴克莱策略师Maneesh Deshpande在稍早的报告中分析称：“尽管出现了一些‘投降’的迹象，但我们认为未来还会有更多抛售。”

　　在Deshpande看来，被视为市场情绪指标的被动基金资金流动，与市场回报率高度相关，这也意味着，这些资金流动可能会加剧本已明显的抛售潮。未来几天中，由波动率控制的基金为了减少风险敞口，将需要抛掉1300亿美元的股票。不仅如此，ETF投资者们也会在未来几天中卖出约400亿美元的股票。

　　这位分析师指出，这一波美股“闪崩”与今年2月的风暴相似，因为股市中出现了“无差别抛售”，看跌/看涨期权交易量也显著上升，不过，随着股市下挫，并没有出现ETF抛售大潮。此外，与2月相比，上周期权的抛售相对“守序”。

　　Deshpande在报告中表示，“尽管抛售来势凶猛，但标普500指数并没有显著陡峭化。不过，标普500指数卖出/看涨期权交易量已经飙升，而且在投资者寻求买入保护措施时，已经显示出了一些‘投降’迹象。”

　　不过乐观的摩根大通则表示，美股的“惨剧”可能已经结束，根据以往经验，最近美股的表现可能是回调。该机构认为，由算法主导的交易策略引发的抛售已经结束，系统性抛售基本完成了70%，未来还有一些抛售行为。未来几天中，前述抛售行为来源于盯紧波动率的机构，如保险、平价策略基金。

　　10月15日周一，美元指数日内跌约0.3%，当前报95.06。

　　（日内主要货币对美元走势）

　　本周二，澳联储将公布10月货币政策会议纪要。周三，投资者可关注欧元区9月CPI数据，以及欧盟布鲁塞尔峰会（17-18日），英国和欧盟希望在本次峰会上敲定脱欧协议。周四，美联储9月会议纪要将公布，当日日央行行长黑田东彦将在北京时间早间发表讲话。周五，中国三季度GDP、加拿大9月CPI均将出炉，日央行行长黑田东彦和英央行行长卡尼日内将发表讲话。此外，本周多位美联储官员也会发表讲话。

　　汇市方面，机构认为，美元可能进一步走弱；欧元/美元将在1.15-1.18区间交投；继续看好英镑中期前景；做多日元/韩元对冲股市进一步下跌风险；澳元/美元将在明年底触及0.84；短期内对纽元/美元持谨慎态度；美加墨三国协定将支撑加拿大资产。

　　商品方面，机构表示，黄金涨势将延续至明年；上调四季度布油价格预期。

　　美元可能进一步走弱

　　法国农业信贷指出，目前来看，随着十年期美债收益率对美元的影响力高于美股，美元可能进一步走弱。

　　欧元/美元将在1.15-1.18区间交投

　　丹斯克银行表示，欧元/瑞郎和欧元/美元都面临下行风险。

　　澳新银行指出，尽管欧央行将在年内结束QE，但疲软的通胀则为其未来加息的前景蒙上阴影。不仅如此，尽管经济数据表现稳固，但全球局势的不确定性仍然成为经济发展的威胁。预计欧元/美元将在1.15-1.18区间交投，除非经济活动和通胀数据更为强劲。欧元/美元的公允价值在1.13一线，本周汇价中性，未来一周温和看多汇价。

　　三菱日联金融集团称，对欧元/美元持中性看法，预计短期内将在1.1400-1.1700区间交投。

　　美银美林认为，考虑到意大利预算案和全球紧张局势带来的不确定性，欧元/美元短期内面临下行风险。正在寻求机会做多欧元，年底欧央行将结束QE，随着美国财政刺激的作用在明年底之前消退，市场将开始给美国经济放缓定价。

　　技术面上，德商银行称，欧元/美元短期可能试图盘整。初步支持位于1.1508，然后是1.1411的78.6%回撤位。注意的是波浪理论来看上行已经受阻。只有回升至1.1625上方才能再度令图表走势转为中性，并考虑看向1.1790/1.1815区域。继续倾向于上行，不过需要更多路要走。1.1411被视为位于1.1322的200周均线和1.1301近期低点的最后防线。

　　继续看好英镑中期前景

　　美银美林指出，目前英镑/美元仍受退欧相关消息驱动，不过继续看好英镑中期前景，预计将敲定退欧协议。

　　汤森路透在10月15日调整GBPUSD短线空单交易建议，修改目标价位至1.3040，止损价至1.3210。路透认为，周四早上的超买现象使该货币价格偏高，出现做空机会。当日支撑价位在1.3100~1.3110，和日线100周期MA靠拢。下一个支撑价位在1.3035。

　　荷兰国际集团仍建议逢高做空欧元/英镑，认为汇价短期趋势下行，不过潜在下行区间有限。短期内的涨势将为下一次卖出提供机会，汇价目前徘徊于水平支持0.8750附近，长期强劲水平支持位于0.8690和0.8630之间。初步阻力位于0.8845，然后为200EMA 0.8853；更上方阻力位于下降的50日均线和下降趋势线0.8925附近。

　　做多日元/韩元对冲股市进一步下跌风险

　　三菱日联金融集团称，对美元/日元持中性看法，短期内汇价在110.75-113.75区间波动。考虑到日股的调整，美元/日元的下跌空间有限，未来汇价可能继续下挫，其趋势将取决于2018财年下半年日本投资的立场，包括FDI和证券资金流动。

　　高盛称，若股市抛售潮继续下去，紧盯股市表现的韩元可能进一步走软，叠加日元的避险天堂地位，该机构建议做多日元/韩元来对冲股市进一步下跌风险。

　　法兴称，今年晚些时候，美元/日元料进一步下行，通过期权卖出美元/日元是个不错的对冲。

　　澳元/美元将在明年底触及0.84

　　美银美林分析指出，澳元/美元将在明年底触及0.84。澳洲基本面（尤其是劳动力市场）强劲，澳洲经济也在某种程度上来说摆脱了商品的“控制”，表现得更为多样性，这意味着将不太可能像以往一样因部分亚洲国家的发展受到较大打击。美元当前已经被高估5-7%左右，随着财政刺激的作用消退，美元将开始走软。美国中期选举可能会限制政府实施更多刺激政策，预计未来6个月中美元汇疲软。但澳元目前被低估，风险在于全球局势的紧张。

　　短期内对纽元/美元持谨慎态度

　　澳新银行指出，短期内对纽元/美元持谨慎态度，该货币对仍然处于逢高卖出的环境中。

　　美加墨三国协定将支撑加拿大资产

　　美银美林分析称，升级版NAFTA协定降低了北美地区的不确定性，开始为加拿大资产和投资提供支撑。预计新的协议将会由美国、加拿大和墨西哥三国在11月30日签订，美国国会可能会在2019年行动。

　　黄金涨势将延续至明年

　　加拿大皇家银行认为，随着时间进入年底，金价将上涨，尽管金价有很多上涨空间，但这并不意味着其将直接上涨。预计股市、美元和风险情绪的变化将驱动金价，涨势将延续至明年，明年均价为1338美元，2019年第一季度均价为1333美元。

　　道明证券分析称，金价突破1200美元，表明投资者目前更愿意建立黄金净多头头寸。

　　上调四季度布油价格预期

　　法国兴业银行将2018年第四季度布油预期从78美元/桶上调至82美元/桶，将2019年第一季度布油预期从73美元/桶上调至77美元/桶。

　　道明证券指出，美国当前在讨论对沙特可能的制裁手段，两国之间的紧张关系已经推动布伦特原油看向81.5美元/桶。

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责任编辑：张国帅