【头条研报】黄金股引市场关注 四大机构看好(附股)

　　　　《头条研报》——汲取研究精华，捕捉资金走向，潜伏市场预期。

　　消息面：

　　上周主要变化：（1）鲍威尔“鸽派”演讲冲击 10 年期美债收益率跌破 3%关口；（2）美国 10 月核心 PCE 物价指数同比 1.8% 不及预期。 （3）美墨加签署新版北美自贸协定。

　　今日沪深两市股指重挫，沪指跌1.68%，创指跌2.61%，两市个股几乎全线飘绿，黄金股盘中异动拉升，成为两市唯一亮点。

　　机构观点：

　　申万宏源认为，四季度重点推荐黄金板块！12 月金股中金黄金。长期看好合盛硅业和紫金矿业！我们再次强调相对看好 10 月份以后的黄金股走势，四季度重点推荐黄金股，黄金股走势提前于国际金价真正反弹！短期核心矛盾在于中美利差过低带来的人民币贬值压力，一方面这驱动内盘黄金价格预期走强，另一方面贬值冲击 A 股，避险情绪上升；中期看，当下时点买入黄金股仍然手握美国经济减速，市场未来加息预期下调，实际利率走低令 COMEX 黄金价格趋势性反弹的期权，消费者信心指数走低、新屋销售下滑和长短端利差缩窄至阶段性新低（马上要倒挂了）均是前瞻信号，国际金价基于基本面持续反弹的启动时点预计在 12 月联储议息会议后！但国际金价真正反弹和人民币汇率贬值两个买入黄金股因素会互相抵消，因此我们强调一定要当下买入黄金股，而等到 COMEX 黄金价格真正趋势性反弹时，股票对应的超额收益将有所收敛！建议关注山东黄金、中金黄金！新能源板块，未来 1 年内由于暴利催生钴锂较多新增供给，供需角度均略有过剩，价格承压，产品下跌周期中建议回避钴锂。

　　高盛已将黄金列入2019年十大最佳大宗商品交易之一。本月初高盛的预计，受后周期对另类投资组合多元化的需求推动，预计2019年黄金ETF的资金流入量将会扩大，金价将在未来12个月内升至1350美元。

　　兴业期货表示，黄金牛市2019年或将开启。

　　哪些黄金股值得重点关注？

　　黄金股票和金价的关系分析，招商证券作了如下分析：

　　采用中金黄金的股票作为指标，用中金黄金的股价除以有色金属行业指数再除以金价作为指标，来衡量股票的超跌情况，图中红线所示，红线位置越低表示超跌越严重。2018年7月份之前，黄金股超跌，之后基本修复完毕。黄金股票的后续行情需要黄金价格上涨配合。

　　招商证券的推荐标的如下：

　　贵金属：盛达矿业、中金黄金、山东黄金、紫金矿业

　　基本金属：云海金属、锡业股份、西藏珠峰

　　盐湖提锂：盐湖股份、藏格控股

　　新材料重点推荐：宝钛股份、东睦股份、博威合金

　　电极箔：东阳光科、新疆众和

责任编辑：高艳云