宋敏：监管也是基础设施的建设

　　新浪财经讯 1月12日 第二十三届中国资本市场论坛在北京举行，本届论坛的主题为《资本市场与现代金融体系》。在主题为《现代金融体系的形成与发展》论坛中，武汉大学经济与管理学院院长宋敏出席并发表演讲。以下是演讲实录摘要：

　　监管也是基础设施的建设。什么样的监管是有效的监管，这是非常值得大家思考的。为了回答这个问题，大家思考一下为什么金融监管，金融市场为什么要监管？所谓的公平公正公开，为什么要监管？因为信息不对称，可能损害到所谓的三公原则。第三就是系统性风险，这是有外部性的市场，这是金融监管一个基本的逻辑，要做好金融监管，关键针对这三个问题，而不是通过运动式、动员式的，今天也有人提到反周期逆周期的监管，我个人认为新的因素是要考虑的，周期性的因素是需要考虑的，但是监管和法制更多是比较稳定的长期，它跟货币政策不一样，监管一定基于专业规则的法制的一个比较稳定的制度。这个非常重要，因为市场需要稳定的预期，如果今天市场一变化我IPO不做或者怎样，这样市场只会带来更多不稳定的因素，这就是今天上午讲的问题。

　　其实非常简单，金融监管首先想清楚为什么监管，然后监管一定专业规则，特别是法制化的基础上推动。如果能够做到这个，我觉得中国的市场可能会有很好的前景。我特别同意王老师今天讲的监管规范应该是符合经济规律的，市场性的规范，而不是行政的干预规范。

　　下面讲一下高质量发展，现代金融体系应该符合高质量发展，刚才各位讲了我再强调一下。除了刚才讲的创新驱动，需要有资本市场还有产业的转型升级，看中国的各个行业企业的数量非常大，跟发达成熟的国家来比，这一定会有一个洗牌的过程。在各个行业都会慢慢出现几家或者十几家这样的龙头企业，现在这样的状况肯定会改变，如果说有一个更好质量的发展。高质量发展需要什么金融体系，就是风险管控，这也是中央的三大任务，金融体系现在没有起到这个作用，对于个人也好社会也好国家也好，怎样发挥风险管控的作用，就是高质量发展下面金融体系必备的。我喜欢把风险管控当成刹车，创新是一个油门，管控是一个刹车，两个都得要，下面怎么做这个事情这是非常关键的。

　　我们大家都是讲金融体系金融市场金融改革，希望它能够做的更专业更市场化等等，不要受太多的行政干预。但是实际上金融改革跟经济的改革是分不开，如果经济有更多的干预有更多其他的因素在里面，金融不太可能改。比如金融机构喜欢买地方债，为什么喜欢买？其实很简单，因为这些地方债是有软预算约束，如果这个问题不解决你有刚性兑付我也会买这些债务，所以金融体系的建设跟经济体系的改革开放这是分不开的。谢谢！

责任编辑：凌辰 SF179