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北京天玛智控(18.840, 0.12, 0.64%)科技股份有限公司(证券简称:天玛智控;证券代码:688570.SH)已经披露了科创板上市后的首份年报。天玛智控营业收入、净利润逐年增长的同时,经营活动现金流却逐年下降,其中一个主要因素是应收账款增长水平明显高于营业收入。与此同时,公司大手笔支付薪酬,关键管理人员薪酬总额逾2500万元,管理岗整体人均年薪超过100万元。
业绩逐年增长,而经营活动现金流持续下降
天玛智控是沪市主板上市公司天地科技(5.930, 0.09, 1.54%)(600582.SH)的控股子公司,间接控股股东为中国煤炭科工集团有限公司(以下简称:煤炭科工)。公司主要从事煤矿无人化智能开采控制技术和装备的研发、生产、销售和服务,主要产品包括SAM型综采自动化控制系统、SAC型液压支架电液控制系统、SAP型智能集成供液系统。
在中信建投(24.330, 0.05, 0.21%)保荐下,天玛智控2023年6月正式登陆科创板,发行价格30.26元/股,募集资金总额220898.00万元,其中超募资金总额12860.11万元。
2024年3月31日,天玛智控披露了上市后的首份年报。年报显示,2023年,公司实现营业收入220618.20万元,同比增长12.09%,实现归属净利润42450.57万元,同比增长7.03%,实现扣非净利润41938.71万元,同比增长8.19%。
从账面业绩来看,2021年至2023年,天玛智控盈利能力持续增长,营业收入复合增长率为19.19%,归属净利润复合增长率为6.94%,然而公司现金流表现却截然相反。最近三年,天玛智控的经营活动现金流量净额分别为52729.89万元、28456.38万元、26553.80万元,持续下降,从原本高于当期净利润转为低于当期净利润。
值得一提的是,天玛智控SAM系统和SAC系统的主要竞争对手为郑煤机(13.170, 0.30, 2.33%)(601717.SH),与天玛智控不同,郑煤机2023年经营活动现金流量净额较2022年增长35.47%。
造成天玛智控经营活动现金流下降的主要因素或是应收账款。2022年末和2023年末,天玛智控的应收账款账面余额分别为85354.44万元和133616.77万元,2023年应收账款余额同比增长56.54%。天玛智控对于应收账款余额增长的解释为报告期销售收入增长所致,然而公司2023年营业收入同比增长12.09%,应收账款增长率明显高于当期营业收入增长率。
公开资料显示,在天玛智控的主要应收账款客户中,黑龙江龙煤双鸭山矿业有限责任公司(以下简称:双鸭山矿业)2024年以来新增14条执行信息。截至2023年末,天玛智控对双鸭山矿业的应收账款余额为4166.46万元,坏账准备余额208.32万元,坏账准备计提比例5.00%,是否考虑了双鸭山矿业被执行的潜在风险?
董监高薪酬高于母公司,管理岗人均年薪百万
年报显示,2023年,天玛智控董事、监事、高管、核心技术人员薪酬合计2598.12万元,其中总经理王进军年薪256.92万元,原董事长张良年薪253.73万元,原副董事长李首滨年薪260.57万元,副总经理黄曾华、张龙涛年薪也在200万元以上。
值得一提的是,天玛智控关键管理人员薪酬高于中国石油(8.220, -0.04, -0.48%)(601857.SH)、中国铁建(8.500, 0.03, 0.35%)(601186.SH)、中国电信(6.910, 0.06, 0.88%)(601728.SH)等大型集团,而且,其母公司天地科技2023年关键管理人员薪酬也只有896.25万元,约为天玛智控的34%。纵向对比,2020年,天玛智控关键管理人员报酬为1048.60万元,意味着公司2023年关键管理人员薪酬较三年前增长了147.77%。
然而在高薪待遇下,天玛智控的管理层却频繁变动。2023年9月,副董事长、董事李首滨提出辞职,董事会秘书、总会计师邢世鸿提出辞职。次月,张良也辞去公司董事长职务,但继续担任董事。
不止是关键管理人员,天玛智控管理岗的整体薪酬都十分可观。2022年末和2023年末,公司管理人员平均人数111人,2023年管理费用中的职工薪酬为12172.97万元,据此计算,2023年管理人员平均薪酬约109.67万元,可谓是管理岗人均年薪百万。
关联交易与控股股东信息披露存在差异
对比天玛智控与控股股东天地科技年报发现,二者披露的关联交易信息存在差异。据天玛智控披露,2023年,公司与间接控股股股东煤炭科工发生的代收代付奖励款为109.20万元。煤炭科工也是天地科技的控股股东,若上述交易属实,那么天地科技理应予以披露,不过天地科技年报并未披露上述关联交易信息。
煤炭科学研究总院有限公司为煤炭科工的全资子公司,是天玛智控和天地科技的关联方。据天玛智控披露,2023年,该公司与天玛智控发生的代收代付水电、供暖费合计11.78万元,然而,该笔关联交易在天地科技年报中也不见披露。
此外,2023年,天玛智控与客户金鼎山西煤机有限责任公司(以下简称:金鼎煤机)签署债权转让协议,金鼎煤机将其对中煤科工金融租赁股份有限公司(以下简称:科工金租)1500.00万元的债权转让给天玛智控,天玛智控将对金鼎煤机的债权调整至科工金租挂账,另与客户中煤北京煤矿机械有限责任公司(以下简称:北煤机)签署债权转让协议,北煤机将其对科工金租787.84万元的债权转让给天玛智控,天玛智控将对北煤机的债权调整至科工金租挂账。科工金租为天地科技的联营企业,但上述关联交易在天地科技年报中也不见身影。
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天雷滚滚 晚间四大消息这个市场有点发神经,前天市场有利好,各方都是集尽全身之力,大事不过年,结果大盘出现高开低走,大家到手的鸭子又飞了;昨天市场没有利好,大盘出现低开高走,大家都收到了红包,你们说找谁说理去?至于昨天大盘上涨的主要原因还是老特一句话,宁可不给我们加关水。然后大盘就起来了,重点是他的话,你们能相信吗?我们是经历过他上届的全部任期,他有个外号叫“特不靠谱”,原因就是一日十几变,说变就变,重点是经常选择在股市交易中发布利空,因为这人很重视股市,股市是他的命根,为了显示自己的股市强,当然就会打压对方的股市,所以,大家不要高兴太早,春节要休息6个交易日,外部影响太大,半仓过春节吧。周一如果大盘继续上涨,大家仓位可以考虑更轻一点。一、鼓励银行提升对文化企业的金融支持力度 支持符合条件的文化企业上市和再融资发布推动文化高质量发展的若干经济政策,一是财政支持;二是税收优惠;三是金融服务;四是科技创新;五是用地保障;六是收入分配;七是支持转制企业等。近期文化传媒板块利好比较多,首先是AI应用端受益的就是文化传媒板块,随后又出现了小红书概念的炒作,也是涉及到这个板块,昨晚发布了推动文化高质量发展,主要受益的就是文化传媒、网络游戏等概念,但大家追涨还需谨慎,毕竟已经炒作很长时间了。二、四部门:合力推动降低新能源汽车维修使用成本意见中提到,合力推动降低新能源汽车维修使用成本。一是丰富维修零配件供给渠道和类型;二是推动降低车辆故障率和交通事故发生率;三是动实现新能源汽车数据跨行业合规共享,增强车险定价精.准度和合理性;四是降低新能源汽车全生命周期使用成本。新能源车是年轻人的首选,虽然电费便宜,但维修成本高,保险费高,如果不是经常用车,或者一年运行公里低于一万公里,一般还是会原油车,因为新能源车保险费相比原油车基本是翻倍的。昨天我们还看见一篇报道,就是保险公司车险亏损主要就是在新能源车,所以,上面就有了一条“增强车险定价精.准度和合理性”。这意思就是有些新能源保险费可能还要涨价了! -
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数字江恩2025-01-24 09:41:46
其实春节前的下周只有一个交易日,更多的问题都可以节后再说。只是从技术面来看,春节前后一个交易日都处于a3之内,无非是继续向上攻击还是横盘震荡消化,都不存在这种的下跌。至于其后如何,都可以节后再说,毕竟长假的影响也需要考虑。 -
数字江恩2025-01-24 09:41:39
将5分钟级别和15分钟级别的推论,画到30分钟图上。那么3674后跌破三角形红色轮谷线,其后3140第一次反弹难以直接站上红色轮谷线。这次反弹之后还会重新回踩蓄势,方才能再有大级别的上涨动能。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-01-24 09:41:25
15分钟图来看,3140的反弹,在图上的3464-3418蓝色轮峰线是有压力的,哪怕最终略为突破轮峰线,也难以站稳。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-01-24 09:41:10
5分钟图来看,a3依旧没有结束,这一点在春节前后一个交易日都不会改变。其后可以参照图上的红色轮谷线支撑,若红色轮谷线不跌破,则大盘的a3还会继续冲高3286-3336压力区间;反之,若站不稳红色轮谷线,则a3将在3200-3286之间反复震荡用时间消化应有的力度。无论哪一种情况,春节前后都没有真正的下跌。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-01-24 09:40:54
板块来看,本周依旧是科技和机器人(sz300024)最强,前半周为硬件+机器人(sz300024)为主,而周四周五则是AI应用和算力这些细分为主。