◎记者 赵明超
对于公募基金来说，ETF无疑是今年以来最闪耀的星。数据显示，今年一季度，超3300亿元资金涌入权益类ETF，令权益类ETF总规模突破2万亿元，千亿级权益类ETF更是密集诞生，行业发展迎来爆发期。
为了把握ETF发展浪潮，各家基金公司纷纷发力，竞相推出ETF新品。在业内人士看来，ETF的发展空间非常广阔，基金公司应乘势而上，不要错过发展的大好机会。
资金涌入 “巨无霸”产品频现
ETF已成为投资者重要的配置工具。据Choice测算，今年一季度权益类ETF净申购额高达3339亿元，其中沪深300ETF吸金势头最猛。具体而言，易方达沪深300ETF净申购额为809.34亿元，华泰柏瑞沪深300ETF为587.34亿元，嘉实沪深300ETF为584.28亿元，华夏沪深300ETF为553.6亿元。
此外，南方中证500ETF、华夏上证50ETF一季度净申购额均超过270亿元，南方中证1000ETF、易方达创业板ETF一季度净申购额均超过130亿元。
在资金持续涌入的背景下，权益类ETF总规模突破2万亿元大关。从单只产品来看，超30只权益类ETF规模在百亿元以上，今年以来多只权益类ETF规模突破千亿元。
具体来看，2月6日，华夏上证50ETF规模突破千亿元，成为业内第二只千亿级规模的权益类ETF；2月7日，易方达沪深300ETF紧随其后，规模突破千亿元；2月22日，嘉实沪深300ETF突破千亿元，成为第四只规模突破千亿元的权益类ETF，这也是深交所第一只单只规模突破千亿元的股票型ETF；3月11日，华夏沪深300ETF规模达1006.35亿元，成为第五只规模突破千亿元的股票型ETF。
ETF已成为稳定市场的压舱石。从资金流入节奏来看，据兴业证券测算，在市场较为恐慌的时候，ETF资金流入呈阶段性提速之势；而随着市场企稳修复，春节长假后，ETF流入边际放缓。从资金流向来看，1月下旬，资金主要涌入沪深300ETF和上证50ETF；2月以来，ETF申购资金逐渐向中证500ETF、中证1000ETF以及创业板ETF扩散。
长线资金更是频频宣布增持ETF。2023年10月23日，中央汇金发布公告称，当日买入ETF，并将继续增持。今年2月6日，中央汇金又一次公告称，扩大ETF增持范围，持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。
根据最新发布的基金2023年年报，多只权益类ETF被中央汇金大幅增持。以华夏沪深300ETF为例，截至2023年底，中央汇金持有份额为28.93亿份，而根据该基金2023年中期报告，截至2023年6月底中央汇金的持有份额为17.91亿份。这意味着，中央汇金在2023年下半年增持该ETF超11亿份。
此外，中央汇金还大举买入华夏上证50ETF。截至去年底，中央汇金持有该ETF超123亿份，较去年6月底，增持逾56亿份。结合华夏上证50ETF的市场走势来看，中央汇金仅买入该ETF就耗资约120亿元。
ETF已成为稳定市场的压舱石。在兴业证券看来，以中央汇金为代表的政策性资金是市场重要的维稳力量，若后续市场波动再度加大，政策性资金流入维稳仍然可期。同时，各类中长期资金也有望更多借助ETF布局A股资产。
抢占市场 基金公司在奔跑中调整方向
在ETF迎来发展爆发期的背景下，各家基金公司密集布局新品。Choice数据显示，今年一季度，32只ETF相继成立，发行规模合计超过280亿元。从ETF类型来看，既有宽基ETF，也有细分行业主题ETF，还有跨境ETF和债券ETF等。其中，权益类ETF是主力军，一季度共有28只权益类ETF宣告成立，发行总规模超过220亿元。
基金公司对宽基ETF市场的争夺尤其激烈，每当有新品出现，众多公司便蜂拥而上。例如，今年1月初，中证指数有限公司发布中证A50指数。当日易方达基金、富国基金、银华基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金、华宝基金、摩根基金、工银瑞信基金、平安基金、大成基金等10家基金公司即快速集中上报了中证A50 ETF。
在ETF的发行上，基金公司也使出浑身解数。首批中证A50 ETF采取低费率模式，10只产品管理费率均为0.15%，托管费率为0.05%。与此同时，多家基金公司投入大量营销资源，部分基金公司总经理亲自上阵，前往渠道进行路演。从发行结果来看，首批中证A50 ETF发行规模合计超过165亿元。
ETF新品阵营将不断壮大。当前仍有18只ETF在发行，3只ETF即将启动发行。与此同时，仅3月以来，又有9只ETF上报。
从发展策略来看，基金公司采取了一种类似于“赛马”的策略，不断优化产品组合，一边淘汰缺乏竞争力的老产品，一边持续发行新产品。
以易方达基金为例，目前旗下ETF数量超70只，截至3月29日，超10只ETF最新规模低于5000万元。与之相对应的是，易方达基金旗下沪深300ETF、创业板ETF、科创板50ETF等规模均在300亿元以上。自2023年以来，易方达基金布局了超20只ETF。
长坡厚雪 ETF发展空间广阔
根据《上海证券交易所ETF行业发展报告（2024）》，截至2023年底，全球挂牌交易的ETF资产总规模达到11.61万亿美元，较2022年底增长21.83%。近20年的年均规模复合增长率达到22.16%，产品数量更是连续20年保持正增长。
以美国市场为例，截至2023年底，美国ETF市场规模达8.11万亿美元，占比近70%，美国被动基金规模首次超越主动基金规模。
在业内人士看来，指数化投资也已成为我国公募基金发展的一大趋势。“我们长期看好中国ETF市场的发展，预计中国将成为亚太地区最大的ETF市场，ETF资产管理规模在2028年或达1万亿美元。”展望ETF未来发展空间，摩根资产管理亚太区ETF、数位化及直销业务总监司马非十分乐观。
华夏基金总经理李一梅认为，作为资金流动的“指挥棒”和市场“稳定器”，指数投资连接资产端和投资者，是助力国家经济和资本市场高质量发展的重要抓手。指数和指数化投资正迎来重要的战略发展机遇期，监管部门持续为指数投资创造了便利化条件，ETF生态配套逐步完善。交易所、基金公司、券商等市场参与者密集开展各类投教活动，使指数投资理念不断深入人心。
“机构都在争抢ETF这块‘大蛋糕’，部分同质化ETF产品因失去竞争力而规模持续缩水。这表明，ETF市场的优胜劣汰机制逐渐形成。”某业内人士提醒，ETF具有较强的工具属性，基金公司应及时为投资者提供更有价值的产品，而不是盲目跟风布局同质化产品。
在富国基金ETF投资总监王乐乐看来，未来中国的ETF将从“基准指数、表征指数”走向“可投资性指数”的全新领域。可投资性指数，指的是改善市值选股指数中可能存在的问题，进行指数创新。通过ETF创新，提升投资者回报，为投资者提供更具投资价值的ETF。
责任编辑：尉旖涵
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