青啤2023财报显示，“三厂事件”影响有限_新浪财经

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转自：搞钱基地测评

文 | 食悟（ID：food-gnosis）

青岛啤酒三厂2023年10月19日发生的那次事件对业务经营影响到底有多大？当时舆论持续发酵，业内对青啤的业绩真是捏了把汗，但从青啤最新发布的2023年财报看来，其实这件事影响有限，且只是暂时的，121年的基业不是说动摇就动摇的。

财报显示，2023年青岛啤酒营收339.37亿元，同比增长5.49%；净利润42.68亿元，同比增长15.02%。2022年营收增速是6.65%，净利增速是17.6%，所以2023年青啤营收、净利增速分别慢了1.16和2.58个百分点，处于正常波动之中。

三厂事件发生在2023年10月19日，主要发酵事件也集中在10月份，正处于财报中的四季度开头月份，后续影响也集中在四季度。所以，青啤2023年第四季度的业绩表现，是三厂事件影响大小的关键。

根据食悟的专业研究统计，2023年第四季度，青岛啤酒营收29.58亿元，同比减少3.4%；亏6.4亿元，同比多亏了0.84亿元。

外行的人可能有所不知，“有销无利”是啤酒行业的常态，青岛啤酒2023年第四季度亏损的6.4亿元并非全部是三厂事件造成的。2022年第四季度青啤亏损5.56亿，2021年第四季度青啤亏损4.55亿，2020年第四季度青啤亏损7.77亿。

所以，从近四年青啤第四季度的净利润表现来看，2023年第四季度也在正常范围之内。

但也并非说三厂事件对青啤毫无影响，具体影响一方面表现在2023年第四季度营收的下滑；另一个表现是对全年销量的影响。

2023年，青岛啤酒总产量741万千升，同比下降5.24%；总销量800.7 万千升，同比下降0.81%；值得一提的是2022年青岛啤酒累计产品销量 807.2 万千升，同比增长1.8%。

全年销量不增反降，是三厂事件对青啤的直接影响。

我们来看看2020年到2023年青岛啤酒分季度的业绩表现，就能够看出来一些细节上的变化：

国信证券研报显示，2023年第四季度，非经常性事件对青岛啤酒销量造成冲击，销量同比减少10%。舆论事件冲击销量后，公司短期加大渠道及市场费用投入以维稳经销商及消费者，造成了第四季度销售费用率同比上升9.6个百分比。

不过，也有业内人士认为这一事件具有偶然性，不会对青岛啤酒造成太大影响。国信证券认为，以青岛经典、青岛白啤、青岛纯生为核心的产品组合竞争能力持续提升，为公司持续提升产品结构、强化盈利能力提供保障。万联证券认为，百年青啤积淀深厚，结构升级引领行业发展。公司具备品牌、产品、营销、渠道、战略优势，盈利能力较强。作为啤酒龙头，公司顺应行业发展趋势，高端化进程不断加速，未来成长空间可期。

截至3月28日收盘，青岛啤酒股价84.14元/股，2023年财报发布后首日涨幅0.45%。

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