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长江宏观 | 警惕地缘风险引发二次通胀 | |
长江固收 | 城投拿地占比上升至49.4%——11月土地市场跟踪 | |
长江环保 | 检测服务2023年并购总结：小步慢走，战略卡位 | |
长江传媒 | 网游新规或进一步修改完善，游戏版号如期下发，多家游企出手回购提振市场信心 |
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2023.12.27
宏观 | 于博（金麒麟分析师）
警惕地缘风险引发二次通胀
也门胡塞武装袭击红海水域商船，地缘政治风险对供应链效率的外溢影响再度浮现。美国11月PCE环比回落速度快于市场预期，市场已逐步形成对宽松交易的一致预期。但地缘风险事件的出现，可能增加通胀下行的难度，引发二次通胀风险，需格外警惕。
风险提示：海外市场波动超预期。
摘自：《警惕地缘风险引发二次通胀》
对外发布时间：2023/12/24
本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001
固收 | 吕品
城投拿地占比上升至49.4%——11月土地市场跟踪
2023年11月土地市场表现平淡，出让金同比降幅扩大。2023年11月全国土地出让金为4874.9亿元，环比微增0.8%，同比下滑13.2%，同比降幅较10月扩大4个百分点。累计来看，2023年1- 11月，全国土地出让金总额为35823.3亿元，较2022年同期下滑19.6%，较2021年同期下滑41.7%。
城投拿地方面年末有所上升，城投拿地金额增加、占比提高。2023年11月城投拿地金额为2410.1亿元，环比上升49.5%，同比下降27.7%，城投拿地占比49.4%，较10月增长16个百分点，显著高于6- 10月的平均水平29.7%。累计来看，2023年1- 11月，城投拿地金额为11833.6亿元，较2022年同期下滑35.3%，较2021年同期微降0.1%。2023年1- 11月城投拿地占比33.0%，扣除城投拿地后，2023年1- 11月非城投拿地出让金23989.7亿元，较2022年同期下滑8.6%，较2021年同期下滑51.6%。
分地区来看，2023年1- 11月全国各省市城投拿地规模分化明显，江浙地区城投拿地占比较高。
风险提示：1. 土地成交数据遗漏；2. 城投口径影响测算偏差。
摘自：《城投拿地占比上升至49.4%——11月土地市场跟踪》
对外发布时间：2023/12/26
本报告分析师：吕品 SAC编号：S0490520120003
环保 | 徐科（金麒麟分析师）
检测服务2023年并购总结：小步慢走，战略卡位
目前国内检测上市公司以内生发展为主，外延并购为辅。2023年我们梳理八家上市公司合计并购12个标的，其中华测检测和谱尼测试各4家、国检集团1家、国缆检测1家、建科股份2家；未来预计行业龙头将面临较多并购机会。检测服务中长期需求前景仍好，短期需求或有回暖迹象。
风险提示：1. 公信力和品牌受不利事件影响的风险；2. 并购的决策风险及并购后的整合风险。
对外发布时间：2023/12/26
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：徐科 SAC编号：S0490517090001
传媒 | 高超（金麒麟分析师）
网游新规或进一步修改完善，游戏版号如期下发，多家游企出手回购提振市场信心
12月22日，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》。当天下午新闻出版署发放年内第三批进口游戏版号，新增40款游戏获批。23日国家新闻出版署有关负责人明确：将听取各方意见，进一步修改完善。25日发放105款国产游戏版号，为版号发放常态化以来首次单次发放数量过百。头部游戏公司25日接连发布拟回购公告，或有力支撑市场信心。
风险提示：1. 游戏产品版号审批、上线进度及流水表现不及预期风险；2. 行业监管风险。
电话会议
近期回放
1
行业：地产&非银&银行 时间：2023.12.25
主题：长江大金融周一有约88期：年终时节，再议金融
2
行业：总量联合行业 时间：2023.12.25
主题：2024年度展望高股息哪些行业个股值得关注？
3
行业：消费 时间：2023.12.25
主题：长江消费周周谈（第77期）
4
行业：金属 时间：2023.12.24
主题：当前时点如何看铜铝
5
行业：固收 时间：2023.12.24
主题：债市七日谈：结构降息与实际利率上升的矛盾
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