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[ 中指研究院认为,退市是上市房企经营恶化的结果,也是维持和提高上市公司质量、清除“垃圾股”的必要方式,更是房地产行业加速出清和重整的必然过程。经历本轮市场周期调整,房地产行业告别“高周转、高负债、高杠杆”模式,叠加新房市场总量触顶下行,房企将向新发展模式平稳过渡,实现高质量的发展。 ]
[ 据克而瑞不完全统计,2023年截至12月11日共有10家A股房企宣布提振股价计划,主要方法有三种:定增注入控股股东资产提升公司价值、通过公司回购股份刺激股价、股东增持。 ]
2023年,房地产在低迷中盘整,地产股也成为资本市场的弃儿。
据机构统计数据,截至12月18日,A+H股181家上市房地产企业总市值较年初下降27.75%。受疫情结束后宏观经济低迷以及房地产市场探底影响,两市地产股股价跌幅有所加大,其中H股整体更是跌去了32.15%。
曾经房地产的金字招牌“招保万金”,如今在股价上也倍感凄凉,“地产一哥”万科A(7.680, -0.13, -1.66%)年初至今股价跌幅达四成,投资者开始担忧其股价滑落至个位数;保利发展(8.480, -0.04, -0.47%)股价年初至今跌幅约三成,日前紧急回购“护盘”;金地集团(4.790, -0.05, -1.03%)股价年内跌幅近六成。
中指研究院企业研究总监刘水告诉第一财经,当下房企出险事件仍有发生,行业投资信心不足、流动性偏弱、利润持续承压且整体缩表,板块整体处于弱势。特别是前期出险房企多数为大中型上市房企,对投资人信心造成更大程度冲击,因而市值持续走低。
如今,房地产利好政策频发,但行业基本盘也已然转变。明年,地产股还能迎来曙光吗?
股价低迷消磨投资者信心
“马上要破十了吗?”12月25日,A股房地产开发板块翻绿,“地产一哥”万科股价也出现微幅下跌,引发投资者汹涌讨论。截至发稿,万科股价报10.17元/股,总市值1213.4亿元;年初至今,万科股价已经大幅回调超过40%,市净率仅0.48。
细看万科股价一年来的走势,自去年12月达到阶段性小高点19.6元后,该股股价一路下行,目前已经触及近八年来的低点;刚过千亿的市值,目前仍是A股房地产板块成份股之最,比保利发展多出64亿,但也与2018年高点时的4000亿市值不可同日而语。
对市场这一行情,万科董事会主席郁亮此前公开表示:目前市场超跌,在蓄积自我修复的能量。“政府出台一些政策后,需要解决想买的问题。一个总在出问题的行业,很难有信心。现在商品住宅建设洪峰和行业销售下滑叠加,预计明年这个错峰就结束。”
万科12月18日也在互动平台上对投资者称,目前股价走势与行业正处于新旧发展模式转变以及行业面临多种挑战有关,公司将努力做好经营,守护公司安全,同时也会做好资金的统筹规划和利用,最大程度维护公司和股东利益。
同样有烦恼的不止万科。日前,金地就股价问题在投资者关系平台上表示:目前房地产行业处于新旧模式转变的历史时期,房地产公司面临诸多压力和挑战,对股价造成波动。公司将努力做好经营,守护公司安全,最大程度维护公司和股东利益。
今年来,受董事长凌克因身体原因申请辞去公司董事、董事长和董事会战略委员会委员职务,以及三季报数据大幅下滑等影响,金地股价数次下滑,并一度遭遇“股债双杀”,年初至今股价跌幅高达57.32%,仅次于板块内*ST泛海(0.380, 0.00, 0.00%)的跌幅。
另一巨头保利发展,今年来股价跌幅约33.56%,最近一轮股价下跌趋势已持续三个多月。为紧急护盘,12月11日,保利发展宣布拟斥资10亿~20亿元用于回购股票,价格上限为15.19元/股,第二大股东泰康人寿也承诺未来6个月“不减持”。
“招保万金四大老牌地产公司,股价又要新低了。”面对上述走势,有投资者在论坛感慨称,地产行业的调整还没有结束,未来还能分出红利的地产股,已经很不错了。也有投资者表示,现在的市值几乎已经反映所有利空预期了,未来会逐步修复。
抛却个案,从行业整体情况看,今年地产股的情况也比前两年“惨烈”。
据CRIC统计,2021年开始,上市房企股价便进入下降通道。A股100家上市房企(不包括已退市房企)的总市值在2021年底、2022年底的同比跌幅分别为10.17%和8.39%,H股81家上市房企的同比跌幅则分别为23.53%和6.7%。
进入2023年,由于疫情结束后宏观经济低迷以及房地产市场探底的影响,两市地产股股价跌幅有所加大。截至12月18日A股上市房企股价相较于年初跌去了20.55%,H股更是跌去了32.15%,A+H股181家上市房企总市值较年初下降27.75%。
第一财经统计Wind数据也发现,近三年来,A股房地产板块经历了三次明显下跌,几次低谷期均发生在历年年中或三季度时段;与往年不同的是,今年除了7月份有一个小高峰,其余时间板块总市值几乎均在下滑,目前板块总市值12388亿元,可谓三年来的低点。
具体到个股,今年来A股房地产板块跌幅较大的分别为*ST泛海、金地集团、ST世茂(0.430, 0.00, 0.00%)、*ST新联(1.940, 0.05, 2.65%)、中交地产(6.870, 0.10, 1.48%)、首开股份(2.460, 0.04, 1.65%)(维权)、新城控股(12.320, 0.05, 0.41%)、华侨城A(2.550, 0.01, 0.39%)、西藏城投(10.590, -0.11, -1.03%)、中南建设(0.560, 0.00, 0.00%)、万科A、财信发展(2.800, 0.13, 4.87%)、天保基建(3.060, 0.07, 2.34%)、保利发展、格力地产(5.970, -0.04, -0.67%)(维权)、金融街(3.200, 0.04, 1.27%)等,跌幅均超三成,最高的超六成。
在刘水看来,年内大盘走势整体趋弱,当前上证指数已跌至3000点以下,同时房地产市场持续底部运行,8月底中央及各级政府加大政策托底力度,但受居民收入预期、房价下跌预期等因素未明显改善影响,政策效果持续性不足,年末市场仍旧面临下行压力;叠加出险事件仍偶有发生,因此房企市值持续走低。
多家老牌房企黯然退场
股价跌跌不休,影响的不仅是投资者信心,还会直接危及房企的上市地位。
今年,房地产成为A股被强制退市数量高企的行业。东方财富(24.370, 0.15, 0.62%)Choice数据显示,2021年A股有16只股票退市,2022年42只股票退市,2023年以来退市股票达43只,其中ST阳光城、ST泰禾、*ST嘉凯等8家公司均属于房地产行业,数量占比最高。
细看这些黯然退市的企业,很多都是曾经的老牌房企,在发源地开发了诸多知名楼盘。但随着行业下行,这些偏居一隅的区域性房企,或试图走向全国的房企,都倒在了黎明来临的前一夜,曾经频繁出现在公众场合的企业创始人,也几近销声匿迹。
今年6月6日,因公司股票连续20个交易日收盘价均低于1元,蓝光发展正式终止上市暨摘牌,成为了A股第一家退市房企。退市前一财年,蓝光业绩已然巨亏,归属于上市公司股东的净利润约-249.41亿元,曾经的四川地产龙头倒于一瞬。
不久之后,贵州省的第一家上市公司中天金融也宣布,收到股票终止上市决定的公告。9月18日,中天金融对外发布《关于公司及部分子公司重整第一次债权人会议表决结果的公告》,涉及债权总额超过780亿元,系退市后首次发布重整相关进展。
曾认为“中国房地产的春天至少还会持续20年”的刘道明,一手创办了武汉房企美好置业,曾闯进中国房地产百强行列,还尝试过转型发展装配式建筑、现代农业等。不过,今年7月14日,ST美置也终止上市暨摘牌,正式告别资本市场。
走向相似的还有粤泰股份、嘉凯城、宋都股份、泰禾等房企。其中,泰禾因产品标签一度成为“明星房企”,却因高杠杆最先倒下;宋都股份曾是与滨江、大家等齐名的杭州“老十八家”房企之一,还因集中供地期间的“退地事件”躁动一时。
港股也有几家被摘牌的房企,原因是主板公司的证券连续停牌18个月。12月20日,三盛控股发布公告称,香港联交所决定自2023年12月27日起取消公司的上市地位,这已是今年港交所第四家被取消上市地位的房企,此前还有新力控股等。
中指研究院认为,退市是上市房企经营恶化的结果,也是维持和提高上市公司质量、清除“垃圾股”的必要方式,更是房地产行业加速出清和重整的必然过程。经历本轮市场周期调整,房地产行业告别“高周转、高负债、高杠杆”模式,叠加新房市场总量触顶下行,房企将向新发展模式平稳过渡,实现高质量的发展。
值得注意的是,为保住上市公司地位,不少房企仍在努力“护壳”。据克而瑞不完全统计,2023年截至12月11日共有10家A股房企宣布提振股价计划,主要方法有三种:定增注入控股股东资产提升公司价值、通过公司回购股份刺激股价、股东增持。
克而瑞认为,股价下跌一定程度上反映了市场对房地产行业信心不足。短期内,回购和增持可以支持企业稳定股价,解决企业“燃眉之急”,但由于行业大环境仍然没有复苏,企业长期的股价能否止跌回升,仍然需要行业基本面修复、企业自身造血。
刘水对记者表示,当前市场调整压力仍存,叠加企业近两年整体缩表,行业风险化解仍在进行中,业绩确定性存在一定隐忧,这些因素都对地产板块复苏形成一定程度制约。
“不过,地产板块仍存在一些结构性机会,如布局核心一二线城市的企业、拥有城中村改造能力的企业。”刘水称,超大特大城市进一步加快推进城中村改造,有利于带动当地房地产开发投资和住房需求释放,也有利于进一步推动房地产市场平稳运行。
他还表示,中央多次强调“构建房地产发展新模式”,积极优化发展模式的房地产企业能够更好地适应房地产新阶段。部分企业在做好开发业务的同时拓展匹配自身优势的轻资产业务,能够补充现金流和增加利润,其业绩增长确定性更强。
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责任编辑:王许宁
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2月17日收评:三大指数小幅上涨,机器人(sz300024)概念股午后爆发1、沪指全天窄幅震荡,创业板指冲高回落。AI医疗概念持续走强,泓博医药(sz301230)、安必平(sh688393)、塞力医疗(sh603716)、美年健康(sz002044)、贝瑞基因(sz000710)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股午后爆发,长盛轴承(sz300718)、新时达(sz002527)、泰豪科技(sh600590)、捷昌驱动(sh603583)、浙江荣泰(sh603119)等多股封板。腾讯云概念走强,数据港(sh603881)、云赛智联(sh600602)、东华软件(sz002065)、科华数据(sz002335)、世纪恒通(sz301428)等涨停。下跌方面,影视股集体调整,横店影视(sh603103)跌停,光线传媒(sz300251)、华策影视(sz300133)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3600股飘红,今日成交1.97万亿。截止收盘沪指涨0.27%,深成指涨0.39%,创业板指涨0.51%。2、板块概念方面,AI医疗、AI教育、机器人(sz300024)、液冷服务器等板块涨幅居前,黄金、影视传媒、锂矿、民航机场等板块跌幅居前。3、两市共3464只个股上涨,112只个股涨停,1551只个股下跌,7只个股跌停,51只股票炸板,炸板率31%。 -
波段擒龙今天 07:10:37
A股今日三大指数集体上涨,截至收盘,沪指涨0.27%,深成指涨0.39%,创业板指涨0.51%,北证50指数涨1.76%。全市场成交额19718亿元,较上日放量2270亿元。全市场超3600只个股上涨。板块题材上,AI教育、医疗等应用、机器人(sz300024)、农业、AMC、CPO概念股涨幅居前;影视院线、有色金属、机场航运、银行板块跌幅居前。 -
徐小明今天 07:07:11
【盘中直播】语音课见 -
徐善武今天 07:05:34
上证指数今天午后出现了一波回落,但是又很快拉回来,最后基本上以全天最高点位收盘,大盘进入到去年10月后的震荡箱体,这个位置我们前面也一直在强调,压力区间震荡会加大,同时,市场会在震荡中完成洗盘,全天成交超19000亿,量能持续的放大,也给了市场一定的赚钱效应。两市上涨股票超3600家,指数不强但是个股表现比较强,在此之前,A股已经连续四天题材个股是跌多涨少的,空方情绪其实已经得到过宣泄了,量能相比上周五同期放大近2300亿,这般爆量但指数却没有作为,唯一的解释就是近期的获利盘开始加速兑现了,只要今天能稳的住,明天的危险就会小很多。赛道板块方面,主线人工智能终究没能延续上周火上浇油的走势,从分歧正式走入退潮期,就连从低位开始承接的Ai医疗也有点撑不住,说明这不是一个方向在退潮,而是超短情绪的整体退潮,接下来大家要有意识地去回避高标。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
巨丰投资张翠霞今天 07:03:29
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)指数高开低走补缺后,尾盘震荡回升,延续去年9月份行情规律,周五周一上涨,盘口看个股轮动加大,下半月关注两会政策预期,以及科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额19718亿元,较上个交易日17448亿元增加2270亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业39家红盘,电信运营、通用机械、通信设备等板块涨幅居前;传媒娱乐、有色、煤炭等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
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沪指全天窄幅震荡,创业板指冲高回落。AI医疗概念持续走强,泓博医药(sz301230)、安必平(sh688393)、塞力医疗(sh603716)、美年健康(sz002044)、贝瑞基因(sz000710)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股午后爆发,长盛轴承(sz300718)、新时达(sz002527)、泰豪科技(sh600590)、捷昌驱动(sh603583)、浙江荣泰(sh603119)等多股封板。腾讯云概念走强,数据港(sh603881)、云赛智联(sh600602)、东华软件(sz002065)、科华数据(sz002335)、世纪恒通(sz301428)等涨停。下跌方面,影视股集体调整,横店影视(sh603103)跌停,光线传媒(sz300251)、华策影视(sz300133)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3600股飘红,今日成交1.97万亿。截止收盘沪指涨0.27%,深成指涨0.39%,创业板指涨0.51%。 -
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趋势领涨今天 07:01:33
周末关于微信与DeepSeep合作的消息又被吹上天,但今天DeepSeep概念出现了冲高回落,盘中板块指数大涨超过3%,但下午板块指数出现了翻绿,尾盘虽然回升了,但反弹力度已经大不如前,很多个股收出了较长的上影线,说明这个板块应该要开始调整了,取而代之的是前期连续调整的是人形机器人(sz300024)和CPO概念开始启动,说明市场热点还在科技股,只是前期大涨的个股,大家还是要注意风险,DeepSeep的行情虽然没有结束,但短期涨幅也确实太大了,等调整以后的机会吧。周末被吹爆的光线传媒(sz300251),开盘就快速上行,1分钟冲到涨停,但随后立马开板,股价快速跳水并翻绿,盘中砸到跌停,5分钟内近乎上演“天地板”,振幅达39.85%,半天量能超过前期全天量能,真的很考验大家的心脏!截止目前,《哪吒之魔童闹海》累计票房已超过119亿元,已经达到了巅峰,后期还能有多大空间呢?所以,今天光线传媒(sz300251)出现巨震是非常正常的,光线传媒(sz300251)股价巨震,带下了整个影视传媒板块,华策影视(sz300133)盘中跌幅一度超过11%,万达电影(sz002739)盘中跌幅超过8%。传媒板块的炒作,大概要告一段落了!今天内资继续大幅流出超过360亿元,重点是前三个交易日已经流出近1500亿元,今天继续大幅流出,这帮渣男每天除了砸盘还是砸盘!但好现象就是今天大盘继续放量,所以,大盘问题不大,先看3400点附近吧。有人说,现在个股跟大盘关系不大,这点我们还是非常赞同的,但大盘方向可以决定你的仓位,如果大盘要调整,你当然不能重仓,至于你持有什么个股,那就是你的事情!今天经典解盘:11:25 上午大盘在周末利好消息刺激下,两市大盘冲高回落,主要原因还是内资砸盘,内资近期一直在大幅流出,不知道这帮垃圾在怕什么?但今天大盘量能有所放大,这是一个好现象,所以,我们认为下午大盘还有反弹,整体可以考虑继续持股待涨。13:01 下午大盘应该会有回升,高点看早盘高点附近。 -
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内资砸盘 热点切换 大盘会大跌吗今天大盘在周末利好消息刺激下,两市大盘高开低走,开盘点位基本是全天最高点,沪市最低回踩3333点附近,这个点位有点像豹子底,随后两市大盘开始逐步回升,沪市最终突破了早盘的高点,以上涨报收,盘面上,两市个股跌多涨少,稀缺资源、短剧游戏、知识产权、钴金属、镍金属、Sora概念、锂矿等板块跌幅靠前;AI医疗、种业、人形机器人(sz300024)、CPO概念、粮食概念、铜缆高速连接、减速器、数据中心等板块涨幅靠前,两市近150只个股涨停,超过10只个股跌停,创业板走势与主板基本同步。A股有千年不变的规律,每次都想大干一场的时候,结果都你被市场大干了,周末利好原来是骗炮的!其实,每个周末出利好的时候,周一大盘基本都是高开低走的,主要原因就是量化收割和内资砸盘。虽然平时量化没有时间调整程序,但如果周末出现利好,量化是有足够的时间调整程序的,所以,以后大家千万要记住,周末出利好,周一高开就是逃跑的时候,这一点在A股市场屡试不爽!今天走势最强的是AI医疗概念,板块盘中涨幅一度超过7%,安必平(sh688393)“20cm”涨停,泓博医药(sz301230)、迪安诊断(sz300244)、思创医惠(sz300078)、祥生医疗(sh688358)、超研股份(sz301602)等多股盘中涨幅超过10%,DeepSeek使得AI技术下游应用场景不断拓展,在医疗健康领域,AI广泛应用于辅助诊断、个性化治疗、药物研发等方面,提升诊断的精度和治疗效果。AI医疗的规模持续增长,预期在2028年达到1598亿元,2022年—2028年间的年复合增长率为10.5%,刺激了这这个板块连续走强,但这个板块近期涨幅比较大了,大家追涨还需谨慎。 -
量化伏妖今天 07:00:50
【股票收评】:谨慎做多今天盘面呈现出高开振荡,盘中上下振荡幅度基本上还算正常,下午13点25分出现过一波快速回落,最低3333点,之后逐步回升,14点15分指数再次翻红。技术指标粘合线日线上行减缓,粘合线周线金叉第二周,价值陡峭日线微微拐头向下,价值陡峭周线继续上行,综合来看技术继续支撑大盘上行,只是今天指数上行的的幅度没有周末市场大多数人预期的好。板块方面AI制药,同步磁阻电机,教育,发电机概念,液冷概念,人形机器人(sz300024)等板块涨幅靠前;贵金属,能源金属,短剧互动游戏,文化传媒,AI语料,黄金概念等跌幅靠前。总体尾盘有惊无险的拉回指数,市场还是在多方控制中,谨慎做多符合目前市场氛围。