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袁艺博 证券分析师
SAC No：S1150521120002
投资要点
行业要闻
1）“金九银十”推动纸价上涨，纸企利润明显改善；
2）周大福近3个月集团零售值同比增长5.8%，内地同比增长0.6%。
公司重要公告
1）齐峰新材：公司前三季度归母净利润同比增长3935.51%-4204.55%；
2）哈尔斯：公司前三季度归母净利润同比下降15.09%。
行情回顾
2023年10月9日至10月13日，轻工制造行业跑输沪深300 1.98pct：SW轻工制造（-2.69%）VS沪深300（-0.71%）；纺织服饰行业跑输沪深300 2.61pct：SW纺织服饰（-3.32%）VS沪深300（-0.71%）。
本周策略
根据中国纸网新闻显示，伴随纸浆、废纸等原材料价格上涨，国内纸企在9月涨价后，继续在10月发布涨价函。从我们跟踪的数据显示，截至10月13日，瓦楞纸/箱板纸/白板纸/白卡纸/胶版纸均价，周环比分别上涨100/25/50/300/125元/吨。“金九银十”旺季到来之下，文化纸、白卡纸、包装纸等涨价逐步落地，行业利润得到改善。
2023财年，优衣库大中华区（大陆、中国香港和中国台湾）全年收益同比+15.2%，经营溢利同比+25.0%；耐克公告截止到8月31日的 2023/2024财年第一季度的财务数据显示，其在大中华区销售额同比+5%；今年第三季度安踏品牌零售额同比录得高单位数正增长，FILA品牌零售额同比录得10-20%低段正增长，所有其他品牌零售额同比录得45-50%正增长。
综上所述，我们维持轻工制造与纺织服饰行业“看好”评级，维持欧派家居“买入”评级、探路者“增持”评级。
推荐组合
欧派家居（603833）、探路者（300005）。
宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。
以上内容来源于渤海证券研究所2023年10月17日《渤海证券研究所晨会纪要》
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